长江铜价copper.ccmn.cn短评：高盛与投机基金14周来首增铜价看涨押注，周五沪铜微涨0.02%；电力需求强劲、家电旺季消费预期升温，叠加社库三连降，今现铜或上涨。
【铜期货市场】周一为英国公共节日，LME休市；清明节后沪铜开市，早盘高开后震荡拉涨。主力月2605合约09：07分最新价报96690元/吨，涨460元，涨幅0.48%。
伦敦金属交易所（LME）4月2日伦铜最新库存量报364450公吨，较上个交易日增加2525公吨，涨幅0.70%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2605合约早盘高开，开盘价报96320 元/吨，涨90元。
今日中国清明假期结束恢复交易，欧洲各国复活节后也将重返市场。今日重磅数据不多，各国将陆续公布服务业PMI终值。当前欧元区经济分化，服务业成拖累，3月PMI初值骤降。高盛虽将2026年铜价预期从12850美元下调200美元，但整体仍持乐观态度。投机基金在14周内首次增加COMEX期铜看涨押注，为铜价提供情绪支撑。4月6日持仓数据显示，上周投机基金增加在美国COMEX期铜市场的净多单，此前已连续13周净卖出，累计减持4万手净多单。
地缘政治方面，持续近六周的中东战争推升避险需求，同时引发的通胀压力迫使美联储维持甚至收紧货币政策，对风险资产构成压制，多空力量激烈交锋。
经济数据上，3月美国非制造业PMI从2月的56.1降至54.0，低于预期的54.9，显示服务业增长放缓。但更令人担忧的是，企业投入品价格指标急升7.7个百分点至70.7，为2022年10月以来最高，也是逾13年来最大月度涨幅，表明美国企业面临巨大成本压力。多个行业企业报告汽油、柴油及建筑产品价格上涨，批发商抱怨到岸成本大幅增加，供应商交货时间延长加剧供应链紧张。同时，服务业就业指数降至2023年底以来最低，显示就业市场降温，与上周五公布的强劲非农就业数据（3月新增17.8万个就业岗位，几乎为市场预期三倍）形成鲜明对比，反映出战争对经济信号的复杂扭曲。
基本面方面，LME铜库存增加势头略有放缓，但整体库存仍处高位，且注销仓单下滑、注册仓单累积，库存仍有增加可能。国内社会库存继续去化，上海期货交易所4月3日数据显示，铜库存下滑58047吨或16.16%，至301088吨，为3月13日当周刷新历史高位后连续第三周下降。需求端，当前进入银四消费旺季阶段，下游企业逢低备货需求尚可，仓库出库量维持较好；同时电力需求强劲、家电旺季消费预期升温，叠加部分冶炼厂发货有限、国产货源入库较少，但近期进口铜到货增加，市场库存去化势头有所缓和。
对于铜价走势，ccmn表示，国内铜库存已开启去库，价格重心大幅下移，前期高价致消费延迟已兑现。预计二季度持续去库至中性或以下。后市中东战争持续，有滞涨衰退风险，铜关税再被提及，建议关注CL价差；价格预测，今现铜或迎来上涨预期。
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