今日沪期铅走势：今日沪期铅价小涨，沪铅主力合约2512开盘报17390元，高点报17480元，低点报17350元，结算价报17405元，收盘报17420元/吨，上涨20元。今日沪铅2512主力合约成交量34978手，持仓量68089手减少95手。
今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报17240-17340元/吨，均价报17290元/吨，较前一日价格上涨10元；广东现货市场1#铅报17285-17385元/吨，均价17335元，较前一日价格持平。今日现货铅市场报价17150-17250元/吨之间；对比沪期铅2511合约贴水200-贴水100，沪期铅2512合贴水240-贴水140元/吨。
ccmn铅市分析：在美联储10月降息25个基点后，政策路径的不确定性不降反增。内部罕见地出现双向分歧——既有理事主张更激进的降息，亦有官员坚持维持利率不变，而鲍威尔关于12月行动的谨慎表态，更使市场降息预期显著降温。这一局面推动美元指数短期走强，逼近100关口，美债收益率同步攀升。然而中长期来看，美元走势仍面临多重变量制约：若就业数据持续疲软或通胀反弹，可能促使政策转向鸽派；而财政赤字与国债供应风险，亦可能动摇市场对美元资产的信心。叠加巴以冲突等地缘局势风险的持续发酵，市场聚焦本周密集的官员讲话及关键经济数据，本周交投首日市场情绪保持谨慎，但铅价受环保限产收紧供应、蓄电池需求超季回暖、资金面宽松三因素共振共推铅价微幅修复反弹，但整体反弹幅度有限。
供应端：矿端“断供”危机升级：国内外铅精矿加工费同步崩塌，国产矿TC环比下降，进口矿加工费下调，矿源紧张已从预期转为现实困局，冶炼端陷入“复产与停产”拉锯战，北方炼厂虽计划复产，但湖南江西多家原生铅企业集中检修，再生铅企业开工率虽回升却遭物流与废电瓶采购“卡脖子”，产能释放处处受限。
需求端：当前铅市需求端呈现“高价反噬、旺季不旺”的特征。下游电池行业在成本压力下掀起减产潮，大型企业集体削减开工，中小厂商则转为消耗库存、暂缓采购，传统旺季被高价提前抑制。结构上，储能电池虽订单饱满，却难以抵消占主体的启动电池需求受汽车产销疲软带来的拖累，加之海外反倾销持续压制出口，整体需求韧性明显减弱。市场由此步入“弱平衡”僵局：即便社会铅锭库存处于四年低位，仍难以抵挡需求整体塌方，行业陷入“低库存、弱成交”的供需双弱格局。
现货交投现状：下游仅谨慎承接深度贴水货源，贸易商为回流资金而甩货套现，整体成交缩量，现货缺乏上涨动能。
走势预测：区间震荡为主，波动空间受限
午后时段铅价预计延续震荡偏强。短期高价抑制需求与供应边际增量成为主导矛盾，铅价大概率震荡修复，预计铅价偏强震荡，沪铅主力关注17500元/吨压力位。若现货跟涨乏力、成交未能有效放量，价格上行空间将受限，下方支撑参考17400元/吨。
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