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钼精矿价格创下近13年新高 未来3年基本无新增产能 钼价有望开启一轮长周期上行

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近期国内钼市表现强势。9月15日,河南某矿山510吨50%以上品位的钼精矿竞标成交价报2915元/吨度至2940元/吨度

近期国内钼市表现强势。9月15日,河南某矿山510吨50%以上品位的钼精矿竞标成交价报2915元/吨度至2940元/吨度,创下近13年新高。根据SMM分析,钼铁市场需求稳字当头、全面向好,带动钼价重心继续上移。一方面,国内现货资源供应偏紧,钼精矿普遍低价难采;另一方面,虽国际钼价的走跌打开了进口窗口,但受益于钼铁需求的强劲支撑,短时间内对国内钼价的不利影响有限;在钼主要下游钼铁端需求的推动下,短期内价格将强势运行。西南证券认为,未来3年全球钼基本无新增产能,2022年上半年钼行业供需缺口接近1万吨,未来缺口仍然存在,钼价有望开启一轮长周期上行。

目前钼精矿价格已经创下了2009年以来最高记录,也是2022年内第二次超过2900元。本轮上涨自8月份启动,在钢厂招标钼铁需求量持续旺盛的刺激下,一路上涨、走势坚挺,期间部分大型钢厂的主动提价和积极采购给本轮上涨带来了较强动力。

随着钼价涨至新高位,市场中部分持货商出货积极性显著增加,其他部分钼矿山也开始进行新一轮销售。需求方面,截止目前已统计9月份钼铁钢招总量约6000吨,国庆前仍有部分钢厂将进行十月备货采购,钼铁招标量有望进一步增加,下游钼化工制品企业报价跟随原料也已经逐步提升。

中国钼矿储量为830万吨,储量位居全球第一,占全球储量比例超50%。东亚前海证券研报显示,中国钼矿资源分布较为集中,主要产地为河南省及陕西省。2021年,国内钼矿总产量为21.9万吨,其中河南省和陕西省钼矿产量分别为5.8万吨和4.9万吨,分别占国内总产量的26%和22%。

IMOA的数据显示,2021年,全球钼的使用量超过产量近6%,消耗了6.112亿磅金属,生产了5.758亿磅金属。分析人士表示,伴随汽车、航空航天和能源等关键下游行业的消费很可能会持续增长到2031年。2021-2031年间,全球汽车产量可能增加30%,这或将导致下游对钼合金的需求增加。

但许多钼市场参与者预计,从长远来看,放弃内燃机和采用电动汽车(ev)可能会减少汽车行业的钼消费量,但在电动汽车特有的其他汽车部件中使用钼可以弥补部分需求损失。

同样,新飞机交付量的增加可能会增加对钼合金的需求。今年7月,波音公司预测,到2041年,全球对新飞机的需求将高达41170架,与2019年疫情之前的水平相比,全球飞机数量将增加约80%。

钼合金钢的另一个不断增长的市场是可再生领域,尤其是风力涡轮机。由于其强度和耐热性,钼合金钢对于风力涡轮机内部的传动系统是必不可少的。“在这些传动系统中,钼是不可替代的,”Niobelcon的总经理称,“没有它,传动系统就会损坏,需要更换。其中一个可能要花费30万美元甚至更多。”

西南证券认为,未来3年,全球钼基本无新增产能,供应相对刚性,伴随国内制造业升级+绿色能源飞速发展,钼下游高强钢、高速工具钢、风电叶片、军工高温合金钼需求未来空间较大。2022年上半年钼行业供需缺口接近1万吨,未来3年,缺口仍然存在,钼价有望开启一轮长周期上行。

相关概念股:

金钼股份(601958.SH):金钼股份在近期投资者关系活动中表示,国内近期钼精矿价格为2450元/吨度,国内钼铁报价为15.8万~16.4万元/吨;2021年钼铁均价为13.5万元/吨,45~50品位钼精矿均价为2008元/吨度。金钼股份方面表示,公司上半年业绩大增主要受益于国内外钼市场的上涨行情,钼产品价格持续向好。

洛阳钼业(603993.SH):半年报数据显示,2022年上半年,钼精矿均价为2616元/吨度,同比上涨49%;钼铁均价为17.38万元/吨,同比上涨46%。

吉翔股份(603399.SH):公司是一家国内大型钼业企业,拥有焙烧、冶炼、钼化工、钼金属深加工等一体化的生产能力,拥有钼矿采矿权和探矿权,并逐步向钼矿采选发展。

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