期货行情:

【美元美债联动走弱支撑有色金属估值,沪铜继续偏强探涨】
【宏观背景】美联储3月利率决议维持基准利率不变,放缓缩表并下调经济增速预期,叠加鲍威尔淡化关税冲击及年内降息预期升温,美元指数承压跌破103.5关键位。全球股市风险偏好修复,有色金属板块获得估值支撑。此外特朗普政府贸易政策不确定性持续扰动市场情绪,需关注其对工业品定价的脉冲影响。
【铜市动态】关税预期催生抢铜行情,伦铜触及六个月高位,沪铜同步刷新十个月峰值。核心驱动包括:欧美跨市套利窗口开启、国内AI算力基建提速带来远期需求增量、冶炼端减产落地叠加下游逢低补库。技术面显示铜价维持强势通道,日内或延续偏强运行。
【铝市逻辑】美联储紧缩立场压制风险资产估值,但美元走弱形成对冲。基本面呈现消费旺季预期落空与终端开工率分化特征,不过下游逢低补库行为增多,预计铝价延续区间震荡,与铜、贵金属保持联动性。
【锌市焦点】美国滞胀风险支撑锌价,2月全球供需缺口达4.11万吨,消费端"金三银四"订单季节性回暖。需持续跟踪葡萄牙Justrel冶炼厂复产进度,短期锌价或维持2.32-2.42万元/吨区间偏强震荡。
【铅镍机会】铅价受再生料瓶颈与原生矿供应边际改善博弈影响,短期或温和反弹;镍市呈现供需双弱格局,但不锈钢排产回升及新能源需求边际修复提供支撑,料价格中枢小幅上移。
【锡市亮点】缅甸佤邦复产延迟叠加印尼增产受限,海外供应紧张局面延续。需求端光伏焊带与半导体消费同步复苏,预计锡价短期延续上行态势。
(注:各品种分析已精简关键驱动因素及价格区间,保留核心交易逻辑与日内方向预判,符合早评时效性与实用性需求)
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