核心数据解读
北京时间6月4日深夜，美国两大关键数据引爆市场巨震：根据ADP Research Institute及ISM官方发布的数据显示，美国5月ADP私营就业仅增3.7万人（预期18万），ISM服务业PMI跌至49.9（收缩区间），两项数据均指向劳动力市场降温与服务业动能衰退，市场对美联储6月加息预期骤降至30%以下。
大类资产影响分析
1. 美元：短期承压震荡
逻辑：继美国 5 月 JOLTS 职位空缺数据意外增加至 739 万（预期 720 万），显示劳动力市场仍具韧性，短暂提振美元之后，昨日晚间相继公布的 ADP 就业（3.7 万 vs 预期 11.4 万）和 ISM 服务业 PMI（49.9 vs 预期 52.0）大幅不及预期，引发市场对经济放缓的担忧，导致美元冲高回落。同时关税政策加剧不确定性，市场对年内降息的预期升温，这种政策迷雾使得美元缺乏持续走强的动力。
关键指标：关注6月6日非农新增就业与薪资环比（当前市场预期19万 vs 前值25.3万）。
2. 美股震荡分化
隔夜美股呈现震荡上行。道琼斯工业指数下跌0.22%；纳斯达克指数上涨0.32%报19460.49点。市场情绪受美国就业数据向好及科技股领涨提振，英伟达涨近 3%，市值四个多月来首次重回第一。
隔夜工业金属回顾
伦铜（+0.11%）：震荡于9650美元，上方9700阻力强，下方9550支撑稳，库存与需求博弈致震荡延续。
伦铝（+0.67%）：站稳2480美元，逼近2500关口，俄铝供应及欧洲复产进度成关键，突破2520或上行。
伦锌（-0.28%）：承压2700美元，伦锌去库+能源成本降施压，若失2650或下探2600。
伦镍（-0.94%）：领跌0.94%，15450抛压重，新能源需求放缓压价，或测15400支撑。
伦锡（+1.41%）：强势破31500阻力，升至三月高位，半导体补库预期支撑，技术面偏多。
预测趋势：铝、锡技术面偏强，锌、镍承压；关注供应端扰动（俄铝/欧洲冶炼）与需求分化（半导体补库 vs 新能源疲软）。
宏观前瞻
非农风暴：美国劳工部将于6月6日（周五）发布5月就业市场关键数据，若就业数据超预期（如新增22万+薪资环比0.4%），美联储或释放“鹰派暂停”信号，美元反弹压制风险资产。
政策路径：英欧央行暗示加息接近尾声，但通胀粘性（美国核心CPI 5.5%）或延长高利率周期。
地缘扰动：红海航运成本激增200%持续推升能源价格，欧洲天然气危机或传导至制造业。
（数据源自ADP数据官网及ISM公共数据 以上观点仅供参考 不做为入市依据 ）长江有色金属网www.ccmn.cn
【免责声明】：凡注明文章来源为“长江有色金属网”的文章，均为长江有色金属网原创，版权归本网站所有，任何媒体、网站或个人未经本网站书面授权不得转载。凡本网注明来源：“XXX(非长江有色金属网)”的文章，均转载自网络，版权归原作者及其公司所有。本站已尽可能对作者和来源进行了标注，若有疏忽造成漏登，请及时与我们联系，我们将根据著作权人的要求，立即更正或删除有关内容。本网站所发布的文章目的在于传递更多信息，并不构成任何投资及应用建议。
