期货市场：美股三大股指齐涨提振市场风险偏好，隔周伦锡收涨1.29%；最新收盘36180，比前一交易日上涨460美元，涨幅1.29%，成交量为543手，持仓量20673万减少316万；国内方面，夜盘沪期锡高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，沪锡主力合约2512最新收报285000元/吨，涨1260元/吨，涨幅为0.44%；
伦敦金属交易所（LME）10月31日伦锡库存量报2875吨，较前一交易日库存量增加85吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开，主力月2512合约开盘报285580涨1840，9：10分沪锡主力2512合约报285350涨1610；沪期锡开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面：2025年10月下旬至11月初，全球格局步入一个多空因素激烈博弈的关键窗口。美联储降息落地开启政策新阶段，但未能驱散地缘冲突与贸易摩擦的阴云；与此同时，中国在“十五五”规划蓝图指引下，经济彰显韧性，科技突破频传。美元阶段偏强施压、美股分化的背景下，全球市场正共同面对一场来自政策、基本面与风险情绪的综合考验，本交易日锡价延续高位震荡。
当前锡市呈现显著的“供给硬约束与需求软支撑”格局。供应端，矿源紧张仍是核心矛盾：缅甸佤邦受制于雨季与灾后重建，复产进度迟缓，致我国锡精矿进口量环比下滑；印尼严厉打击非法采矿，进一步制约全球供应增量。尽管国内冶炼厂逐步复产，但原料短缺持续压制产量释放，使得全球显性库存维持低位，构成价格强支撑。需求端则呈现分化态势：传统消费领域如光伏装机与手机出货仍显疲软，焊料企业订单以刚需为主；虽人工智能等新兴领域需求存有韧性，然其占比有限，难以完全对冲传统板块下滑压力。高锡价亦对终端补库意愿形成抑制，整体需求未现强劲反弹，市场呈现“紧供应、弱现实”的特征。
今日走势展望
整体而言，宏观面情绪主导，投资者观望情绪浓厚，多头减仓行为抑制价格上行空间，预计今日锡价维持高位震荡，运行伦锡阻力参考36,100美元/吨，沪锡主力合约运行区间关注285,000-286,000元/吨偏强震荡。供应紧缺逻辑与需求弱现实博弈，短期需警惕宏观情绪波动放大价格振幅。
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