【ccmn.cn铅期货市场】隔周伦铅收涨，开盘报2022.5美元/吨，高点报2025美元，低点报2010美元，尾盘收于2025美元，上涨3美元；成交量5372手，持仓量151250手。国内上周五夜盘沪期铅弱势震荡，尾盘小幅收跌，主力合约沪铅2512收报17355元/吨，下跌0.26%。
长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：宏观面，2025年10月下旬至11月初，全球格局步入一个多空因素激烈博弈的关键窗口。美联储降息落地但路径分歧，美国政府停摆拖累需求，美元阶段偏强施压、地缘冲突与贸易摩擦阴云，令外盘金属走势震荡；与此同时，中国在“十五五”规划蓝图指引下，经济彰显韧性，科技突破频传。进博会开幕在即，上海推出“即买即退”式离境退税服务，显著提升境外旅客购物便利度，有望激发短期消费热情，并对铅、锡等消费关联型金属需求形成间接拉动。与此同时，央行重启国债买卖操作，通过灵活投放流动性强化政策协同，持续释放稳增长信号，为金属板块提供宏观情绪支撑，本交易日铅价窄幅震荡。
供应端：内外分化，整体偏紧
国内供应呈现“矿紧铅稳”格局。铅矿供应持续紧张，推动加工费进一步下行，制约冶炼端产能释放。尽管部分原生铅炼厂有复产计划，但再生铅环节因原料废电瓶采购不易、北方地区物流效率下降等因素，产量恢复缓慢，整体供应弹性有限。海外市场，LME铅库存持续去化，维持在历史性低位，为全球铅价提供了坚实的底部支撑。
需求端：高价抑制与刚性支撑并存
下游消费显现出明显的“高价抑制”效应。终端蓄电池企业面对当前铅价，采购策略趋于谨慎，多以消耗现有库存为主。值得注意的是，11月底部分大型电池企业计划进行季节性停产检修，预计将导致短期需求出现边际转弱。然而，社会铅锭库存整体仍处于偏低水平，这在一定程度上缓冲了需求转弱带来的价格下行压力，形成了供需双弱的紧平衡状态。
今日走势预测：短期来看，国内呈现供应增量强化、库存压力显性化的特征。在消费旺季结束、再生铅产能释放加速的背景下，基本金属短期难以摆脱弱势格局，料今现铅价或小跌。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队)
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