长江铜价copper.ccmn.cn短评：黎以停火推升伊朗冲突结束预期并打压美元，隔夜伦铜一枝独秀收涨0.86%；矿端极度紧缺叠加AI算力火热双料支撑，但中东仍存风险，今现铜或涨跌不大。
【铜期货市场】黎以停火推升伊朗冲突结束预期并打压美元，隔夜伦铜一枝独秀，盘面偏强运行，最新收盘报价13904美元/吨，收涨118美元，涨幅0.86%，成交量21051手增加407手，持仓量271204手减少1063手；晚间沪铜受外盘偏强走势带动走强，尾盘震荡收复部分失地；主力月2607合约最新收盘价报106320元/吨，涨680元，涨幅0.64%。
伦敦金属交易所（LME）6月4日伦铜最新库存量报379975吨，较上个交易日减少2575吨，跌幅0.67%。
长江铜业网讯：铜价周四夜盘收涨，以色列与黎巴嫩达成停火协议提振市场对伊朗冲突结束的预期，美元及美债收益率回落，铜等工业品吸引力上升。
今日沪铜主力 2607合约早盘小幅高开，09:00最新开盘价报 105700 元/吨，涨60 元。
宏观层面，黎巴嫩局势的反复成为夜盘铜价波动的核心催化剂。周三晚间以色列与黎巴嫩政府同意停火，被市场视为美伊达成更广泛和平协议的重要一步，推动油价大跌逾3%并缓解全球通胀担忧。然而，伊朗支持的真主党周四迅速拒绝该协议，且以色列拒绝从黎南部撤军，令市场对全面和平的乐观情绪降温。尽管特朗普政府暗示谈判进展顺利，但地缘政治的不确定性仍存。美联储方面，《褐皮书》描绘出需求减弱与成本上升并存的“滞胀”图景，围绕加息的政策博弈已然展开。国内方面，为保持银行体系流动性充裕，央行宣布将于6月5日开展5000亿元92天期买断式逆回购操作。
产业基本面方面，海外供应端干扰持续。秘鲁4月铜产量环比回落至23万吨，后续需关注能源紧急法令对矿业生产的冲击；同时，高企的硫酸价格正威胁海外湿法铜供应，铜精矿现货加工费延续跌势，矿端紧缺格局未改。国内冶炼厂正值检修旺季，整体供应压力可控。随着美国进口铜关税政策落地节点临近，C-L价差持续扩大，LME库存震荡下滑而COMEX库存增加，全球铜贸易结构面临重塑。国内需求端呈现结构性分化：AI算力基建浪潮带动数据中心等领域需求爆发，赋予铜新的溢价逻辑；但传统消费领域表现疲软，空调排产下滑及地产低迷拖累整体需求。本周国内铜库存受到货较少影响再度回落，但高价抑制下游采购意愿，现货升水承压，期货月差维持贴水状态。
综合来看，矿端极度紧缺叠加AI算力火热为铜价提供双重支撑，但中东局势的不确定性及美联储潜在的紧缩预期对宏观面形成压制。当前C-L价差持续走扩带来的跨市套利空间，以及基本面紧平衡状态，共同托底非美地区铜价。预计短期内铜价将维持相对高位震荡运行，涨跌空间有限。今日现铜价格参考区间：105000-107200元/吨。
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