一、行情回顾
现货端，据长江有色网最新报价，今日1#电解镍均价报133100元/吨，较前日上涨550元/吨；长江综合1#镍均价133000元/吨，涨500元/吨，板状镍133650元/吨。金川、俄镍升贴水持稳，下游刚需拿货谨慎，成交一般。
期货端，沪镍主力合约NI2609开盘133360元/吨，盘中最高133400元/吨，最低132030元/吨，收盘132850元/吨，结算价132800元/吨，较昨结涨120元、涨幅0.09%，成交量205300手，持仓量205718手，日增仓-2794手。外盘方面，LME伦镍最新价17380美元/吨，上涨70美元/吨，涨幅0.,40%。
二、驱动因素分析
供给端，印尼RKAB审批节奏仍是核心变量，镍铁及MHP供应增量兑现中，原料端偏宽松；镍铁价格偏弱运行，对不锈钢成本支撑减弱。
需求端，不锈钢排产平稳，对镍需求刚需为主；新能源前驱体订单温和，难有超预期拉动。库存端，LME镍库存267342吨，单日去库1206吨（更新日期：07-24）；上期所镍周库存110092吨，周去库83吨（更新日期：07-24），内外库存分化不明显。
资金面，主力日减仓2794手，多空观望。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，印尼RKAB扰动与不锈钢刚需博弈，镍价缺乏单边驱动，短期窄幅震荡。次日关注印尼镍矿政策及不锈钢排产，预计沪镍维持132000-134000元/吨区间。
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