一、行情回顾
据长江有色网最新报价，1#铅均价16125元/吨，较前日上涨150元/吨；废电瓶价格持稳偏强，再生铅企业采购意愿尚可、下游蓄企刚需拿货，成交氛围好转。
铅主力PB2610今开15930元、最高16160元、最低15910元、收盘16130元，结算价16085元，上涨190元，涨幅+1.19%，持仓77248手、日减仓2334手、成交量86983手。
外盘方面，伦铅最新报1903.5美元/吨，上涨4美元，涨幅0.21%。
(08-20)伦铅库存417100吨，较前一交易日减1475吨。
技术面，主力日K偏强、MACD红柱扩张、KDJ金叉，短线关注16200元/吨压力。
二、驱动因素分析
供给端，原生铅冶炼厂检修基本结束、产量恢复至常态，原生铅社会库存低位；再生铅企业开工率延续回升、产量稳中偏强，但废电瓶货源偏紧、再生铅利润压缩至盈亏平衡附近，企业减产挺价意愿增强。需求端，铅酸蓄电池企业开工率平稳、电动自行车电池企业开工率稳中回升，终端汽车启动电池更换需求尚可；汽贸订单环比小幅回暖。库存端，LME库存高位回落、上期所铅仓单小幅去化，库存压力边际缓解。宏观面，国内汽车以旧换新政策延续、消费拉动效应边际显现。
再生铅企业开工率回升但利润偏低、部分企业维持减产，原生铅与再生铅价差收窄，成本支撑边际走强。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，短期铅价反弹走强，关注伦铅库存变化与再生铅开工率。
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