隔夜美元指数下跌0.18%，尾市收于99.676，弱美元格局延续，风险资产估值压力缓解。美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数上涨0.49%报54349.12点，标普500指数下跌0.17%报7723.55点，纳斯达克指数下跌0.83%报26363.44点，科技股虽有回调，但电子终端景气预期未见实质转弱。国际油价涨跌互现，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货下跌0.69美元报每桶75.08美元，跌幅0.91%；10月交货的伦敦布伦特原油期货微涨0.06美元报每桶79.42美元，涨幅0.08%。宏观顺风叠加供给刚性，锡的多头氛围较为突出。
二、国际期货盘面行情
隔夜LME伦锡收盘价57000美元/吨，涨1170美元/吨，一举站上57000美元整数关口，持仓量21885手。伦锡在极低库存与缅甸、印尼供给扰动的双重加持下，成为隔夜涨幅最为凌厉的基本金属，盘面呈现单边拉升格局。
三、上期所盘面情况
隔夜沪锡2609合约收438200元/吨，较上一交易日结算价涨7340元/吨，涨幅1.70%；该合约开于433510元/吨，最高438930元/吨，最低433350元/吨，成交量101558手，持仓量65727手。成交量突破10万手，放量增仓特征极为明确，尾盘收于全天高位附近，多头掌控绝对主动权。
四、库存与基本面
库存端，8月5日LME锡库存报5850吨，单日减少20吨；7月下旬以来该库存由7225吨一路降至5850吨，累计降幅接近两成，绝对量处于极低水平，任何边际需求增量都可能引发挤仓行情。
供给端，据CCMN了解，缅甸佤邦锡矿复产进度仍不及预期，国内冶炼厂原料库存维持低位，加工费长期承压，部分企业被动减产。需求端，光伏焊带与电子焊料订单保持稳定，AI服务器与消费电子回暖带动锡的中长期消费预期改善。原料端的硬约束是当前锡价最核心的定价逻辑。
长江现货1#锡上一交易日均价428750元/吨，与前一交易日持平，价格区间427750-429750元/吨；长江综合1#锡均价428600元/吨，同样持平。现货报价明显滞后于期货涨幅，期现价差快速走扩，持货商挺价惜售情绪浓厚，下游焊料企业对40万元以上高价接受度有限，成交以刚需小单为主。
六、CCMN今日价格预测
沪锡2609合约预计运行于434000-442000元/吨；LME伦锡预计运行于56500-58000美元/吨；长江现货1#锡预计报434000-438500元/吨，较上一交易日大幅上涨。
CCMN小结：LME库存续创低位叠加缅甸供给恢复缓慢，锡的供给刚性在弱美元环境下被进一步放大，今日现货锡价看涨，建议下游刚需为主、避免高位大量补库，持货商可分批兑现利润。
长江有色：小江
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