一、行情回顾
据长江有色网最新报价，1#镍均价129750元/吨，较前日下跌450元/吨；电解镍板状均价130300元/吨跌650元/吨。金川镍升水偏高、俄镍贴水延续，电池级硫酸镍均价32900元/吨跌200元，下游钢厂/电池企业按需采购、成交平稳。
沪镍NI2610今开128880元、最高129630元、最低128070元、收盘129200元，结算价128780元，下跌700元，跌幅0.54%，持仓115469手、日增仓+2195手、成交量95926手。
外盘方面，伦镍最新报16930美元/吨，下跌15美元，跌幅0.09%。
(08-20)伦镍库存268194吨，较前一交易日增2946吨。
技术面，主力日K窄幅震荡、MACD红柱收窄、KDJ中性，短线关注13万元/吨关口压力。
二、驱动因素分析
供给端，印尼RKAB修订审批进度推进、配额放宽预期升温；镍铁价格持稳、MHP/高冰镍产量延续高位；菲律宾雨季结束、镍矿港口库存回升。需求端，不锈钢厂8月排产维持高位、300系排产环比回升；新能源车三元前驱体企业采购量平稳、订单未见明显回暖，硫酸镍需求偏弱。库存端，LME镍库存延续高位累库、上期所镍库存偏高，库存压力延续。宏观面，美元指数弱势+降息预期升温，但镍高库存压制反弹空间。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，短期镍价承压震荡、高库存延续压制，关注印尼RKAB配额落地与不锈钢排产。
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