一、宏观面
9月22日纽约汇市尾盘，美元指数上涨0.17%，收于100.603，美元走强对以美元计价的锡价形成一定压制。美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯工业指数下跌0.36%报51863.69，标普500指数基本收平报7764.64，纳斯达克指数上涨0.45%报27244.28，再创收盘新高。费城半导体指数涨超2%，创7月中旬以来收盘新高，存储与AI算力链条表现突出。半导体焊料是锡最重要的消费方向，费城半导体指数持续走强意味着全球半导体需求预期改善，对锡价构成偏多指引。国际油价同步回落，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货收于每桶94.59美元，跌1.19美元；11月交货的伦敦布伦特原油期货收于每桶99.25美元，跌1.09美元，商品板块整体风险偏好未受明显冲击。
二、国际期货盘面行情
伦锡收盘价54470美元/吨，涨315美元/吨，涨幅0.58%。伦锡已连续六个交易日收涨，隔夜盘面维持5.4万美元上方运行，对沪锡开盘形成正向情绪指引。
三、上期所盘面情况
隔夜沪锡2611合约收413160元/吨，涨1710元/吨，涨幅0.42%；今开412950元/吨，盘中最高414090元/吨，最低412530元/吨，成交22335手，持仓23448手。资金自2610合约向2611合约移仓，2611合约持仓升至23448手，成为沪锡流动性与持仓最集中的合约。夜盘价格重心抬升至41.3万元上方，41.2万元一线转为短线支撑，上方压力位在414100元/吨附近。日线级别沪锡2611站稳均线系统上方，重心持续上移，短期方向偏多。
四、库存与基本面
LME锡库存4645吨，较前一交易日减少135吨，近一周累计下降逾500吨，海外显性库存降至近年低位区间。上期所锡库存7059吨，较前一周减少593吨，国内去库延续。矿端方面，缅甸佤邦锡矿复产未见实质进展，禁采状态延续，印尼出口许可证审批节奏偏慢，海外精矿供应弹性不足，冶炼端原料偏紧格局未改。需求端，锡焊料企业开工平稳，AI算力服务器、薄膜光伏与人形机器人对焊料消费形成多点支撑，下游在价格回落后存在阶段性补库需求。
昨日长江现货1#锡均价412750元/吨，涨3000元/吨；长江综合1#锡均价412600元/吨，涨3000元/吨。持货商出货态度平稳，下游按需采购为主，高价资源成交略受抑制，低价货源流通相对顺畅，市场整体成交氛围中性偏暖。
六、CCMN今日价格预测
沪锡2611合约日内运行区间参考412000-416000元/吨，伦外锡参考54000-54900美元/吨。长江现货1#锡价格区间预估413000-417000元/吨。CCMN今日对现货锡价判断：上涨。
CCMN小结：伦锡六连升叠加海外显性库存持续去化，缅甸矿端刚性约束未解，沪锡夜盘站稳41.3万元，预计今日长江现货1#锡价格重心继续上移，运行区间413000-417000元/吨。
长江有色：小江
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