1、【五矿资源：秘鲁拉斯班巴斯铜矿非法采矿导致损失激增】

10月20日消息：中国五矿资源（MMG ）披露，其位于秘鲁的拉斯班巴斯（Las Bambas）铜矿拟建的第三露天矿区Sulfobamba正遭遇非正规采矿活动的冲击。公司数据显示，过去15年间，非法采矿者已从该区域提取约9万吨铜，高于2024年中期估计的7.4万吨。这一损失虽占拉斯班巴斯总储量的不足1%，但对未来投资计划影响显著，因为该区域正是五矿资源计划未来开发的关键矿床。拉斯班巴斯是秘鲁最大的铜矿，年产约40万吨，占全球铜矿产量近2%。

2、【美印需求增超30%，LME铜关键位博弈】

10月20日讯，美国总统唐纳德·特朗普寻求缓解与中国的贸易关系，受此影响，周一（10月20日）亚欧时段铜价一度上涨逾1%。上周在伦敦举行的伦敦金属交易所周（LMEWeek）上，金属行业的贸易商、生产商与采购商齐聚一堂，会议整体氛围偏向乐观，目前行业正逐步消化此次会议的影响。此前，一系列矿山停产及供应紊乱推动金属价格逼近历史高位，全球主要贸易商正迎来有史以来盈利最丰厚的一年。由于中国对铜的消费量占比较大，本文额外描述了中国对铜需求的动态情况。

3、【巴拿马将在Cobre铜矿谈判中坚持资源所有权】

10月20日（周一），巴拿马财政部长在接受采访时表示，巴拿马将要求重启价值100亿美元的Cobre Panama铜矿的任何协议都必须明确规定，该国是该铜矿的土地和资源所有方。在最高法院裁决、环境抗疫和政治动荡后，该矿山于2023年底被下令关闭。总统Jose Raul Mulino领导的新一届政府一直在为和矿主第一量子矿物（First Quantum Minerals）开始谈判奠定必要的基础。

4、【必和必拓第一财季铜产量49.36万吨，仍然预测全年铜产量180万至200万吨】

10月21日讯，必和必拓集团第一季度铜产量增长 4%，主要原因是智利 Escondida 项目产量增加，而铁矿石产量保持稳定，全年预期保持不变。 在全球需求不断增长的背景下，该公司优先考虑铜，因为铜具有增长潜力，同时尽管 Jansen 项目被推迟，但仍然预测全年可归属矿石产出2.6亿至2.7亿吨，仍然预测全年铜产量180万至200万吨。

5、【TD Cowen上调2026年铜价预估至每磅5.25美元】

10月21日（周二），COMEX近月期铜合约目前在每磅4.9美元上下，在贵金属价格大跌之际表现相对良好。TD Cowen在一份报告中强调市场正在收紧，并将2026年价格预估从此前的4.40美元上调至每磅5.25美元，同时将长期价格预估从每磅4.25美元上调至4.50美元。预估的调整是因为几家大型矿山的问题导致全球约5%的供应中断。在印尼Grasberg矿山事故后，铜价曾攀升。

6、【花旗：乐观情景下的明年二季度铜均价有望达到每吨14,000美元】

10月22日（周三），花旗（Citi）表示，我们看涨未来六个月的铜价，到2026年第二季度，预计平均铜价为每吨12,000美元（在乐观情景下为每吨14,000美元）。花旗表示：“全球制造业信心仍然好坏参半，周期性需求增长仍面临压力，但我们预计在美国宽松的财政和货币政策的带动下，进入2026年铜价将有所回升。”

7、【墨西哥8月份铜产量升至39,514吨】

10月22日（周三），墨西哥8月份铜产量升至39,514吨，黄金产量从7月份的6,048公斤降至5,914公斤。

8、【安哥拉首个大型铜矿将很快开始生产】

10月22日（周三），安哥拉矿业部长Diamantino Azevedo周三表示，安哥拉首个大型铜矿Tetelo将很快开始生产，这是这个石油资源丰富的非洲国家向清洁能源矿产多元化努力的一部分。这座价值2.5亿美元的铜矿预计在运营的头两年每年将生产2.5万吨铜精矿。最初阶段将是露天开采，然后从2026年下半年开始进行地下开采。Azevedo在首都Luanda的一个矿业会议上表示：“我很荣幸地宣布，Tetelo矿将在几天后投产。”

9、【巴拿马坚持资源主权，科布雷铜矿重启谈判在即】

外媒10月22日消息：巴拿马经济财政部长费利佩·查普曼近日表示，在关于重启价值100亿美元的科布雷铜矿的谈判中，巴拿马政府将坚持任何协议都必须明确确认该国对土地和资源的所有权。这一表态为即将与矿主第一量子矿业公司展开的正式谈判定下了基调。重启这座曾占全球铜产量约1%、贡献巴拿马国内生产总值约5%的巨型铜矿，意味着可能创造数千个就业岗位并提振经济。谈判环境已出现积极信号：与矿山有金属供应协议的佛朗哥-内华达公司已同意暂停对巴拿马的仲裁案，随后第一量子矿业也于三个月前告知其律师暂停相关仲裁程序。

10、【Antofagasta：2025年第三季度铜产量为16.18万吨，环比增长1%】

10月23日（周四），Antofagasta称，2025年第三季度铜产量为16.18万吨，环比增长1%，预计全年铜产量在指导区间660,000-700,000吨的低端。　

11、【麦克莫兰铜金第三季度调整后每股收益0.50美元 高于预期】

10月24日讯，麦克莫兰铜金第三季度营收69.7亿美元，预估67亿美元；第三季度资本支出11亿美元，预估11亿美元；第三季度调整后每股收益0.50美元，预估0.41美元。

12、【安托法加斯塔铜矿预计年度铜产量将处于预期低端】

10月24日讯：智利矿业公司安托法加斯塔周四公布，第三季度铜产量小幅增长1%，并表示预计年度产量将处于其66万至70万吨预测区间的低端。
安托法加斯塔铜矿第三季度铜产量为16.18万吨。今年前三个季度的铜产量达到47.66万吨，较2024年同期增长2.8%。

13、【罗伯特·弗里德兰预警全球铜危机，供需缺口构成历史性挑战】

10月24日讯：矿业资深人士罗伯特·弗里德兰发出严峻警告，全球铜需求正加速增长，可能在二十年内超过供应，这为世界经济带来了他所谓的“历史性挑战”。他指出，未来18年内，人类需要开采的铜量将等同于过去一万年的总和，这仅是为了维持温和的经济增长。铜处于经济增长和国家安全的中心，从电网到军事装备无处不在，已成为现代工业的命脉。　截至2025年10月，铜价已突破每磅5美元（约每吨11,130美元），较五年前上涨了55%。

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