国庆假期后的首个交易日，贵金属没有延续节前的避险热度，反而在美元走强的压制下走出内部分化的行情。据CCMN平台10月8日报道，美元指数日内攀升至102.2附近，美股主要股指集体收跌，道指跌0.66%、纳指跌0.22%，宏观情绪转弱直接拖累了以美元计价、又对实际利率高度敏感的贵金属板块。国内盘面反应更为直接，沪金2612合约最新价格895.80元/克，较昨结905.04元回落9.24元、跌幅1.02%（更新时间：11:38）；沪银2612合约最新价格14605元/千克，较昨结14928元下挫323元、跌幅2.16%，成为当日贵金属中最弱环节；钯金均价报268元/克、回落19元，贵金属序列整体承压，节后首日的风险偏好修复尚未到来。
内外盘的分化更耐人寻味。同属贵金属，纽约黄金却逆势微涨——COMEX纽约黄金最新价格4161.19美元/盎司，较昨结4140.70美元走高20.49美元、涨幅0.49%（更新时间：11:38）；纽约白银则报60.239美元/盎司，较昨结60.294美元微跌0.06美元。换言之，海外黄金在美元走强背景下仍获买盘承接，而国内盘面受制于人民币汇率波动与节后资金的重新定价，整体表现弱于外盘，沪金与纽约金之间出现方向背离。这种背离通常意味着短期套利资金与套保盘正在重新平衡内外比价，也折射出市场对美联储后续政策路径与国内经济修复节奏的判断存在分歧；与此同时，白银的工业属性使其在风险偏好回落时承受了比黄金更重的抛压，金银比因而随之拉大。从需求侧看，节后实体消费尚未完全启动，黄金珠宝与白银工业订单处在观望阶段，现货端的承接力度有限；从盘面细节看，沪金2612当日开盘893.10元/克、最高触及898.54元/克、最低下探892.24元/克，波动区间虽窄于白银，但空头格局同样明确，而沪银2612持仓仍高达293582手，说明资金并未因下跌而退场。
综合来看，当前贵金属的定价主线仍由美元与实际利率主导，美元指数站上102.2附近之后，上方压制尚未解除，而国内外盘的短期分化又放大了单边行情的变数。沪金2612持仓227044手、成交68756手，资金在黄金端的沉淀同样可观，后续需重点关注美元指数能否在102关口上方站稳、以及纽约黄金能否守住4160美元附近的承接力度；若美债收益率重新走高，沪金沪银的回调压力或随之释放，反之若避险买盘回流，内外盘背离有望重新收敛，届时贵金属的方向选择将更清晰地浮出水面，钯金等工业属性偏强品种的跟随走势亦值得留意。
CCMN长江有色网讯 小江
【免责声明】：凡注明文章来源为“长江有色金属网”的文章，均为长江有色金属网原创，版权归本网站所有，任何媒体、网站或个人未经本网站书面授权不得转载。凡本网注明来源：“XXX(非长江有色金属网)”的文章，均转载自网络，版权归原作者及其公司所有。本站已尽可能对作者和来源进行了标注，若有疏忽造成漏登，请及时与我们联系，我们将根据著作权人的要求，立即更正或删除有关内容。本网站所发布的文章目的在于传递更多信息，并不构成任何投资及应用建议。
