90000元关口，究竟是支撑还是陷阱？11月3日广期所碳酸锂2701合约最新价格91020元/吨，较昨结上涨520元，盘中最低下探89160元、最高上探91960元，成交177531手、持仓440938手（更新时间：12:52）；长江综合电池级碳酸锂99.5%均价94000元/吨、工业级99.2%均价91000元/吨双双持平，现货对期货维持约3000元升水。价格与持仓同步走高，锂市却给不出方向感。
据CCMN平台11月3日报道，盘面反弹主要源于空头止盈和情绪修复，而非需求端出现实质性改善；持仓下降伴随价格回升，说明增量买盘并不积极，市场仍处于跌不动但涨不高的僵持状态。供应端的压力正在累积，周度产量环比增加约1446吨至2.78万吨，其中辉石提锂贡献主要增量，10月实际产量已上调，11月排产预计继续小幅环增；澳洲和非洲锂矿资源持续到港，国内港口及贸易环节库存累积趋势未改，江西枧下窝锂矿环评公示推进，远期复产预期对盘面情绪形成压制。需求端则呈现边际走弱迹象，磷酸铁锂企业排产逐步下调、库存环比增长，正极材料企业采购节奏放缓，动力电池市场表现不及预期，下游越跌越不敢买的负反馈正在形成。库存结构出现分化，总库存延续去化，主要由下游正极、电芯和贸易商环节带动，但上游冶炼厂库存小幅累积，出货压力正在向产业链上游传导；仓单方面，9月中旬以来累计减少约3万吨，近期仓单数量有所回升，后续注册变化值得跟踪。成本端支撑仍在下移，锂辉石精矿报8300元/吨、下调100元，外购矿生产碳酸锂的成本线随之降低，价格向下仍有空间。产业资本的动作在同一时间窗口出现，据CCMN平台11月3日报道，华友钴业已于10月26日以7090万美元完成交割，承接Piedmont锂业相关权利义务，拿下加纳Ewoyaa锂矿22.5%股权并获得该矿不少于50%的产品包销权，另一笔2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权的项目仍在推进，两笔交易合计对价折算人民币约19亿元，若后者落地，公司将穿透持有Ewoyaa锂矿87%权益。在远期供应宽松的预期里，头部材料企业正用股权锁定矿源与包销份额，产业链上游的资源博弈由此进入长单层面。
综合来看，短期碳酸锂大概率维持宽幅震荡格局，主力合约参考运行区间86000-95000元/吨：下方支撑来自现货偏紧、低仓单和持续去库的现实，上方压力则来自供应恢复预期、需求边际走弱以及矿价下移带来的成本支撑松动。后续需重点跟踪枧下窝复产的实际进度、11月中下旬下游排产调整、仓单注册变化与锂矿到港节奏，以及海外资源并购的审批与投产时间表；区间内的每次跳动，或许都不只是情绪使然，而是这几个变量在重新分配筹码。
CCMN长江有色网讯 小江
【免责声明】：凡注明文章来源为“长江有色金属网”的文章，均为长江有色金属网原创，版权归本网站所有，任何媒体、网站或个人未经本网站书面授权不得转载。凡本网注明来源：“XXX(非长江有色金属网)”的文章，均转载自网络，版权归原作者及其公司所有。本站已尽可能对作者和来源进行了标注，若有疏忽造成漏登，请及时与我们联系，我们将根据著作权人的要求，立即更正或删除有关内容。本网站所发布的文章目的在于传递更多信息，并不构成任何投资及应用建议。
