CCMN国际市场评述：今日伦铝高位下挫，LME三个月北京时间15：05报于2572美元/吨，较上一交易日结算价跌5美元/吨，跌幅0.19%。
国内期货：今日沪铝主力月2510合约高开上沿，盘面涨势尚可，开盘价报20570元/吨，盘中最高20660元/吨，最低20530元/吨，昨日结算20490元/吨，尾盘收至20590元/吨，涨100元，涨幅0.49%；沪铝主力月2510合约全天成交量124523手减少3645手，持仓量233902手增加58741手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20650-20690元/吨，涨150元，升水0-升水40，涨10元；广东现货20605-20655元/吨，涨160元，贴水45-升水5，涨20元；上海地区20650-20690元/吨，涨160元，升水0-升水40，涨20元。
宏观面，美联储7月会议纪要释放鹰派信号，与特朗普持续施压美联储形成政策博弈；欧元区7月通胀达标支撑欧元，市场对美联储9月降息与欧央行维稳的政策预期差异支撑汇价。最新数据显示，美国原油及燃料库存大幅下降超预期，强化需求稳定预期，推动国际油价小幅上涨。但市场更聚焦周五杰克逊霍尔全球央行年会，期待鲍威尔讲话释放更明确降息路径信号。国内方面，国务院第九次全体会议强调稳定市场预期，提出有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。基本面，供应端，国内电解铝供应已摆脱绿电季节性限制，稳定电力保障产能高位运行，但当前运行产能逼近国内“天花板”，即使受“反内卷”政策约束，预计产能突破“天花板”的可能性极低，叠加落后产能淘汰，市场铸锭量将保持在低位水平。目前铝棒、铝锭社会库存显著低于往年同期，累库周期结束迹象显现，整体库存压力较小。需求端，季节性淡季临近尾声，下游订单逐步回暖预期升温，终端逢低补库稍有改善，现货贴水边际收窄，持货商挺价意愿增强，部分下游追涨补货，大户贸易商积极接单抬价，带动交投活跃度。后段盘面震荡偏强，持货商随行上调报价，但市场出多接少，交投仍显寡淡。综合来看，海外宏观不确定性仍存，短期铝价有支撑但上行幅度受限，需持续关注鲍威尔周五讲话及国内低库存持续性。
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