美国经济数据意外强劲：二季度GDP上修至3%，失业救济申请减少，衰退恐慌减退，美元指数短期反弹企稳，对金属市场形成一定的压力。不过，降息预期基调不变，宏观氛围尚可，叠加国内股市全线上扬提振近十次的偏好氛围，目前市场静待今晚通胀数据指引降息幅度，有色金属多数先涨为敬。
期市行情：
现货行情：
【宏观浪潮下，铜价震荡且价格迷局待解】
1、铜市场分析
当前市场概况
近期铜市场成交态势趋于平稳，市场热度有限。持货商保持价格坚挺并缓慢释放库存，导致市场流通的货源相对稀缺。下游企业在价格回调时积极压价备货，推动市场升水小幅上涨，而大型买家亦展现出一定的收货意愿。然而，午后时段，尽管盘面走势有所增强，持货商跟随上调报价，但市场交易机会寥寥，仅月末备库需求零星出现，整体交易氛围冷清。
宏观经济影响
美国二季度GDP数据意外上修至3%，且初请失业金人数减少，彰显了美国经济的强劲韧性，初期对包括沪铜在内的工业金属构成压力，推动铜价下滑。但随后市场情绪逆转，国内股市全面上扬，加之美联储可能于9月启动降息周期的预期，为铜价注入积极因素，使其呈现震荡上行态势。
政策与市场动态
国内财政部计划第三次续发行2024年超长期特别国债，预计将为市场带来更多流动性，提振铜等大宗商品的需求预期。同时，“金九银十”传统旺季即将来临，需求增长预期增强，为铜价上行提供额外动力。
未来展望
投资者应重点关注周五美国公布的PCE价格指数，该数据作为美联储货币政策制定的关键参考，将影响未来利率政策走向，进而对铜价及整体市场走势产生重要影响。综合来看，铜价在多重因素交织下展现出上涨韧性，但未来走势仍需密切关注宏观经济数据及市场动态。
2、铝市场分析
当前市场概况
铝锭现货市场交易氛围冷清，月末临近，市场备货动力不足。多数炼厂采取保守策略，捂盘惜售并紧跟盘面报价，导致市场上高价货源充斥，实际成交疲软。尽管下游需求保持一定刚性，但买家普遍持观望态度，整体交易量未达预期。
宏观经济与市场情绪
与铜市场类似，美国经济数据的强劲表现初期对铝价构成压力，但随后市场情绪逆转，国内股市上涨及美联储降息预期为市场带来积极因素，然而这些正面效应在铝市场上的反映相对有限。
基本面分析
供给端总体平稳，本周库存虽有所攀升，但整体库存压力不大。需求端，下游铝加工企业开工总体维持弱稳状态，消费无显著改善。基本面无显著变化的情况下，铝价短期内主要受宏观情绪影响，呈现反复震荡态势。
投资建议
鉴于当前基本面无显著变化，且宏观情绪对铝价影响显著，建议投资者短线谨慎操作，密切关注后期消费实现情况及宏观面变化。同时，保持对宏观经济数据及市场动态的持续关注，以把握铝价未来趋势。
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