周四，沪铜主力合约2410在开盘后呈现高开震荡态势，早盘阶段价格围绕74650元附近波动，显示出一定的偏强走势。截止10：15休盘时分，期铜主力报价每吨74720元，上涨280元，涨幅0.38%。现货方面，国内近月铜合约价格结构趋于平稳，现货市场上电解铜交易平稳进行，但下游企业的节后补库速度有所放缓，现货升水则维持在140元/吨的水平。长江有色金属网数据显示，长江现货1#电解铜报价74860-74900元/吨，均价报74880元/吨较上一个交易日上涨330元/吨。
宏观面，在北京时间9月19日的凌晨时分，美联储宣布了自2020年以来的首次降息决定，将联邦基金利率下调50个基点至4.75%至5.0%的区间，标志着货币宽松周期的重启。同时，美联储政策制定者透露了未来两年多的降息路径，预示着借贷成本的进一步降低。这一举措通常被视为对经济增长和金属需求的提振，同时也可能给美元带来贬值压力。点阵图则显示，未来几年利率预期均有所下调，反映出美联储对经济前景的审慎态度。
从产业层面来看，中国海关数据显示，8月份未锻轧铜及铜材进口量同比下降12.2%，但1-8月累计进口量仍同比增长3%。供应端方面，国产粗铜加工费持续低迷，原料供应存在不确定性；尽管8月电解铜产量略有下降，但仍保持在百万吨以上水平，预计9月产量变化不大。全球精炼铜市场则出现供应短缺，7月份短缺量为4.1873万吨，显示出消费市场的强劲需求。此外，LME（伦敦金属交易所）库存数据显示，全球铜库存已降至30.5万吨，标志着去库存周期的到来。
技术面上，沪铜价格面临75500元和伦铜9400美元一线的压力考验。短期内，美联储降息带来的市场风险偏好提升可能推动铜价震荡偏强，但鲍威尔偏鹰派的预期管理也可能导致短期风险偏好下降。总体来看，铜价在74500-75500元区间内仍面临压力。
策略建议方面，鉴于短期内铜价可能触及压力区间并出现冲高回落的走势，投资者可考虑降低仓位以规避风险。同时，中期来看，美国经济的软着陆与硬着陆概率并存，且软着陆的可能性或正在上升，投资者需密切关注后续的就业和通胀数据以判断市场走势。
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