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11月27日,工业硅期货开盘拉涨后偏稳震荡,主力合约2501开盘价12100元,盘中高点12290元,低点12025元,结算价12170元,收盘12205元/吨,涨280元,涨幅2.35%。成交量343336手,持仓量178426手减少39500手。
2412合约收盘12180元/吨,涨195元,涨幅1.63%。成交量15380手,持仓量21782手减少3827手。
【长江有色:供应分化、需求疲软下的底部震荡趋势】
从工业硅的基本面来看,当前供应端呈现出明显的结构性分化特征,即北方产量增加,而南方产量减少。这种分化现象对市场的供需平衡产生了重要影响。在需求持续疲软的情况下,北方的库存压力逐渐加大,这对市场价格构成了下行压力。
与此同时,下周将有较多的老仓单集中注销并流回现货市场,这无疑会进一步加大库存压力。这一动态变化使得市场参与者对未来价格走势产生了更多的担忧。然而,在枯水期的背景下,盘面估值相对较低,这为市场价格提供了一定的支撑。
综合考虑以上因素,我们认为工业硅市场将维持底部震荡运行的态势。在供应端结构性分化和需求疲软的情况下,市场价格难以出现大幅上涨。同时,由于枯水期导致的盘面估值偏低,市场价格也不会出现大幅下跌。因此,我们可以预期工业硅的主力合约2501将在一定的价格区间内波动。
具体而言,参考区间可以设定为(12100,12900)。在这个区间内,市场价格将受到多种因素的影响,包括供应端的产量变化、需求端的恢复情况、库存压力的变化以及枯水期对盘面估值的影响等。
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