非农风暴前夕：最新ADP与美联储预期交锋，铜价波动选择下行之路_有色金属行业要闻_长江金属资讯

非农风暴前夕：最新ADP与美联储预期交锋，铜价波动选择下行之路

2024-12-05 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：沪铜价格下跌0.32%，报每吨74530元

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美联储主席鲍威尔的近期发言透露出，美国经济增长比预期强劲，通胀略有上升，这使得美联储在降息方面可能更加谨慎。美国ADP新增就业数据低于预期，也增加了市场对经济前景的担忧，不过市场主流观点仍倾向于美联储会实施降息。根据CME的“美联储观察”工具预测，截至当前，美联储在12月维持利率不变的可能性为22.5%，而累计降息25个基点的概率高达77.5%，这一预测在一定程度上缓和了鲍威尔鹰派言论给市场带来的负面影响。

中国央行通过逆回购操作来维持市场流动性，这在一定程度上稳定了市场情绪。随着中国即将举行中央经济工作会议，市场普遍预期中国将出台更多财政刺激措施以应对外部风险，如美国总统特朗普可能实施的进口关税。这些宏观因素共同作用于金属市场，使得金属价格呈现出震荡态势。

美元汇率震荡下跌，为金属价格带来了一定程度的支撑。截至5日下午15:00收盘时，上海期货交易所的有色金属市场多数呈现上涨态势。其中，沪铝价格上涨0.24%，报每吨20505元；沪锌上涨0.91%，报每吨25550元；沪锡微涨0.14%，报每吨243440元；沪铅亦上涨0.40%，报每吨17610元。然而，沪铜和沪镍以及不锈钢则出现不同程度的下跌，沪铜价格下跌0.32%，报每吨74530元；沪镍大幅下跌1.84%，报每吨125070元；不锈钢跌超2%，报每吨12835元。

具体金属品种简析：

铜：铜价在美元美债走势分化的背景下，受到国内开工率和库存变化的影响，呈现出区间震荡之势。未来，需关注全球经济增长前景、美联储政策走向以及中国等主要经济体的需求变化。

铝：铝价受到成本上行和减产消息的支撑，但供需面的转弱预期限制了其上涨空间。未来，需关注氧化铝价格走势、减产和新增检修等消息的落地情况以及淡季需求的实际表现。

锌：锌价在基本面有支撑的同时，也受到锌元素累库逐渐兑现的影响，呈现出震荡走势。未来，需关注国内社会库存变化、进口情况、炼厂利润和需求改善等因素。

镍：镍价缺乏利多刺激，但下跌空间也有限。未来，需关注全球经济复苏情况、新能源汽车产业发展以及镍供应端的动态。

锡：锡价在需求无亮点的情况下呈现出宽幅震荡格局。未来，需关注全球经济增长、电子行业发展趋势以及锡供应端的变化。

需要注意的是，目前美联储12月的降息预期有所升温，但依然需要等待非农就业数据的指引，若12月降息落地，则提振需求预期上行，支撑金属市场多头向上。

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