今日不锈钢期货窄幅区间震荡,截止15:00分主力合约2503最新收报13185,最低收报13120,跌幅为0.19%,宏观面,本周宏观面多项经济数据出炉,非农强劲令美联储降息路径放缓,美国候任总统任职在即,相关后续关税政策变数较大,在通胀担忧及避险需求升温,美元触及逾两年高位,10年期美债收益率飙升至14个月高点,外围宏观面风险偏好降温,美股三大股指涨跌不一,外围金属行情承压,国内市场A股迎久违大涨,中国资产纷纷靓丽表现,市场做多热情重燃,不锈钢行情窄幅震荡为主;
基本面,临近年末钢厂陆续检修减产,原料需求下降带来负反馈强化,下游陆续赶工收尾,钢材市场呈现供需双弱格局;印尼产量持续增长,全球供应总量上升。原料供应方面,国内镍铁产能出清,印尼镍铁产能扩张,铬铁供应高位,议价能力差。需求端,地产行业需求低迷,2025 年竣工端或有一定支撑,但整体难有大的改善。家电行业产量上升,内外需均有改善。汽车、冷链产销规模可观,2025 年有望增长;机械行业面临挑战,需求或边际改善。库存方面,虽然不锈钢近期呈现去库,但整体不锈钢社会库存居高不下,抑制价格上涨。不锈钢价格走势,在供需矛盾的影响下,年末不锈钢价格走势整体偏弱。一方面,供给过剩以及库存高位使得市场供应压力较大;另一方面,需求端除部分行业有一定韧性外,整体表现不佳,难以对价格形成有力支撑,预计短期内呈现窄幅震荡为主。本观点仅供参考,不做操盘指引(长江有色金属网www.ccmn.cn)
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