铝价短期承压下探，春节及淡季因素下仍见底部支撑_有色金属行业要闻_长江金属资讯

铝价短期承压下探，春节及淡季因素下仍见底部支撑

2025-01-27 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：长江现货铝锭报价20090-20130元/吨，成交均价报20110元/吨，较上周五下降80元/吨，现货贴水维持在-30元/吨。

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节前最后一个交易日，沪铝主力2503合约低开震荡，盘面震荡偏弱整理，截止10：15分休盘报价每吨20180元，下跌90元，跌幅0.47%。早间现货市场成交弱稳进行，市场仍存有逢低买货举动，持货商佛系出货虽有挺价意愿，但下游冷淡，几无入市交易人员，因此早盘市场交投冷淡。

长江现货铝锭报价20090-20130元/吨，成交均价报20110元/吨，较上周五下降80元/吨，现货贴水维持在-30元/吨。

当地时间1月26日，美国总统特朗普针对哥伦比亚拒绝接受非法移民遣返航班的反应，提出了一系列严厉的制裁措施，将对哥伦比亚所有进入美国的商品征收25%的紧急关税，在一周内，25%的关税将提高到50%；并提出了一系列严厉的制裁措施，实施旅行禁令和签证制裁等，这些措施不仅可能对哥伦比亚经济造成冲击，也可能引发国际贸易关系的紧张，进而对全球金属市场产生间接影响。然而，就铝价而言，这些国际政治动态的直接冲击相对有限，但增加了市场的不确定性。

国内方面，中国央行在1月份连续六个月缩量续做中期借贷便利（MLF）操作，净回笼中长期流动性，但重启了14天期逆回购操作，并实现了全周逆回购口径的净投放。这些操作表明央行在稳汇率和引导收益率方面并举，同时也影响了市场的流动性预期。此外，证监会等部门就如何大力推动中长期资金入市进行了详细解读，这有利于改善A股资金面，但对铝价的影响相对间接。

从铝行业自身来看，当前处于消费淡季，叠加春节假期临近，下游加工业开工率继续下滑，需求清淡。供应方面，电解铝炼厂运行产能稳定，供应端整体表现平稳。然而，需要注意的是，当下社库仍处于同期相对低位，且本次进入累库周期的时间点较往年有所落后，累库规模也有所不及。这意味着在当前淡季和假期效应下，铝锭库存的增加速度并不如预期那么快，对铝价构成了一定的支撑。

整体来看，结合国际政治形势和政策，特朗普对哥伦比亚实施严厉制裁，美经济指标显示降息预期存分歧。中国央行缩长放短稳汇率，春节前降准预期回落。1月制造业PMI略降，但企业对节后市场信心强，预计沪铝盘面价格短期内保持坚挺，但同时也存在弱势调整预期。由于当前国内进入消费淡季和春节假期，下游需求冷淡，而供应相对充裕。但铝锭社库处于相对低位且累库速度不及预期，仍见铝价底部支撑。因此，操作建议，投资者将铝价视为区间震荡处理，关注库存变化情况以及国内外政策动态对铝价的影响。

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