海外政策添忧与春节淡季效应双重夹击下，今日铜价震荡下行_有色金属行业要闻_长江金属资讯

海外政策添忧与春节淡季效应双重夹击下，今日铜价震荡下行

2025-01-23 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：长江现货1#电解铜报价每吨75030元，下跌520元。现货升贴水报价每吨90元。

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周四，沪铜主力2503合约下跌0.78%，最新收盘价报74960元/吨。海外宏观市场逐步转弱，特朗普的关税政策前景为市场添忧，导致市场情绪反复波动。国内正值行业淡季和春节长假跌价，使得铜市需求愈发疲弱，进而加剧库存累积预期，现货升水承压走软，对铜价构成一定的利空导向。

长江现货1#电解铜报价每吨75030元，下跌520元。现货升贴水报价每吨90元。

宏观动态来看，美元指数保持坚挺，美国总统特朗普的政策计划不明确成为推动铜价波动的重要因素。特朗普上台后出台的一系列行政令，特别是其中包含的对外加征关税部分，引发了投资者对贸易战和市场波动的担忧。尽管行政令已经签署，但未来政策的不确定性仍然较强，这使得市场情绪趋于谨慎。此外，特朗普撤销拜登政府的“绿色新政”，使得新能源基建存在较大的搁浅风险，这对铜的潜在需求构成了利空。

在国内方面，虽然中央金融委员会等部门联合印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在引导中长期资金进一步加大入市力度，为市场提供了一定的支撑，但这一政策对铜价的直接影响有限。同时，春节期间国内市场的消费疲软，也对铜价构成了压力。

从产业方面来看，虽然TECK（泰克资源）等铜生产商的产量有所增长，但赞比亚等国的铜产量增长并不能完全抵消全球铜市供应过剩的压力。此外，国内市场电解铜现货库存的增加以及现货升水的持续下降，也表明当前市场消费低迷，对铜价构成了抑制。

总体看，当前铜价面临海外贸易政策扰动和春节淡季效应的双重夹击。但铜价的回调幅度可能并不深。一方面，特朗普的关税政策尚未实施，市场情绪尚未达到极点，因此存在反弹的可能性。另一方面，新能源车发展良好，国家出台一揽子刺激政策，新的真正落地，市场情绪尚未陷入极度悲观，这为铜价提供了潜在的反弹契机。另一方面，新能源车的蓬勃发展以及国家推出的一系列刺激政策，特别是力度加大、范围拓宽的“以旧换新”政策，以及近期针对3C手机的国家补贴政策，进一步扩大了消费市场，有望为铜需求注入新的活力。

因此，在当前的宏观环境和基本面趋弱的情形下，投资者应谨慎看待铜价，但中长期仍看好。节前建议，继续关注铜价在74000-76000元/吨区间内的交易机会，寻找合适的买入点。在风险可控的前提下，适度参与铜价的波动交易，以期在波动中捕捉投资机会，获取更为理想的投资回报。

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