氧化铝：供需趋松，成本博弈下的震荡格局_有色金属行业要闻_长江金属资讯

氧化铝：供需趋松，成本博弈下的震荡格局

2025-03-05 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：进入2025年，全球铝产业链的动态持续吸引着市场的广泛关注，特别是作为中国铝工业基础的冶金级氧化铝，其产量、产能及成本变化直接影响到整个行业的运行态势。

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引言

进入2025年，全球铝产业链的动态持续吸引着市场的广泛关注，特别是作为中国铝工业基础的冶金级氧化铝，其产量、产能及成本变化直接影响到整个行业的运行态势。2月份的数据揭示了当前氧化铝市场的几个关键趋势，包括产量波动、产能利用率的微妙变化以及成本结构的潜在调整，这些都为未来的市场走势提供了重要线索。

产量分析：环比下滑，同比增长

据统计，2025年2月中国冶金级氧化铝产量环比减少了8.5%，这一数据反映出短期内生产活动的减缓。可能的原因包括季节性因素、环保政策限制或是企业为应对未来供需预期调整生产计划。然而，与去年同期相比，产量实现了10.4%的增长，表明从长期视角看，中国氧化铝产业仍保持着扩张态势，新产能的持续释放是支撑这一增长的主要因素。

产能与开工率：新产能释放，开工率微增

截至2月28日，中国冶金级氧化铝的建成产能已达到约10502万吨，实际运行产能环比增加0.3%，开工率为86.1%。这些数据表明，尽管面临一定的市场压力，氧化铝企业的产能利用率仍然维持在一个较高水平，新产能的有效释放进一步加剧了市场竞争。开工率的微增可能意味着部分企业在优化生产策略，试图通过提高运营效率来应对市场不确定性。

供需展望：趋松预期强烈

新产能的持续释放使得市场对氧化铝供需关系趋松的预期增强。随着供应量的增加，而下游需求未能同步放大，市场面临一定的过剩压力。这种供需格局的变化，不仅影响了现货市场价格，也反映在期货市场上，空头氛围浓厚，投资者对短期价格走势持谨慎态度。

成本动态：矿石价格博弈，下降空间存在

当前，氧化铝行业的平均完全成本约为3200元/吨，其中矿石价格是关键的成本组成部分。矿石市场正处于上下游之间的激烈博弈中，一方面，氧化铝生产商希望降低成本以保持竞争力；另一方面，矿石供应商则可能因资源稀缺性或市场需求预期而维持高价。未来，随着市场供需关系的进一步明朗，矿石价格存在下降空间，这将直接影响氧化铝的生产成本和企业的盈利能力。

市场策略建议

综上所述，2025年2月中国冶金级氧化铝市场呈现出产量短期波动、产能持续增加、供需趋松及成本博弈的复杂局面。对于市场参与者而言，应采取以下策略：

1、关注成本动态：密切跟踪矿石价格的变化，以及其对氧化铝生产成本的影响，这是判断市场走势的重要参考。

2、震荡思路操作：鉴于当前市场供需关系的不确定性和期货盘面的空头氛围，建议采取震荡交易策略，灵活应对价格波动。

3、加强风险控制：在市场不确定性较高的背景下，合理配置仓位，设置止损点，确保资金安全

结语

总体而言，中国冶金级氧化铝市场正处于一个转型期，新产能的释放与下游需求的变化将持续影响市场平衡。在此背景下，密切关注成本变化、灵活调整市场策略，并有效控制风险，将是市场参与者应对当前复杂局势的关键。未来，随着更多数据的发布和市场动态的演变，对氧化铝市场的分析也将更加深入，为行业健康发展提供有力支持。

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