关税重锤下的金属热图：稀土逆势领跑明日行情预判_有色金属行业要闻_长江金属资讯

关税重锤下的金属热图：稀土逆势领跑明日行情预判

2025-04-08 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要： 4 月 9 日的宏观面将以美国关税生效和G20 政策协调为核心，叠加国内货币政策宽松预期，全球市场面临 “贸易摩擦升级 — 政策应对分化 — 增长预期下调” 的三重压力。以下是关税敏感型金属品种解析：

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4 月 9 日的宏观面将以美国关税生效和G20 政策协调为核心，叠加国内货币政策宽松预期，全球市场面临 “贸易摩擦升级 — 政策应对分化 — 增长预期下调” 的三重压力。以下是关税敏感型金属品种解析：
稀土（镨、钕、镝）
驱动逻辑：中国对中重稀土实施出口管制，叠加美国 "对等关税" 政策对科技产业的压制，推动稀土作为战略资源的避险属性凸显。AI、人形机器人等新兴领域对高性能钕铁硼磁材需求激增；
市场表现：稀土股逆势走强，北方稀土、厦门钨业等企业股价周涨幅超 8%，反映资本对供应链安全的溢价预期。
铝与钢铁
欧盟 CBAM 冲击：2026 年全面实施的碳关税使中国铝、钢铁对欧出口成本增加 15%-20%，倒逼企业加速绿电替代。国内电解铝库存降至低位，支撑铝价在 20000 元 / 吨附近震荡。
美国关税传导：美国对东南亚铝制品加征 46% 关税，间接推升中国铝锭出口转口成本，短期或刺激国内铝加工产能向中东、拉美转移。
锂与钴
锂电池关税壁垒：美国对中国动力锂电池加征 82.4% 关税，迫使宁德时代、比亚迪加速墨西哥、加拿大建厂。锂辉石进口关税归零政策落地；
钠电池替代加速：钠离子电池成本较锂电低 30%，中科海钠、传艺科技等企业加速布局，或缓解锂资源需求压力。
铜
关税预期博弈：COMEX 铜价较 3 月峰值下跌 10%，但新能源需求支撑长期看涨。美国本土铜冶炼产能激活，或阶段性缓解供应压力，但全球铜矿品位下降、罢工风险仍存，铜价中枢上移趋势未改。
镍
库存与供应矛盾：LME 镍库存增至 20.2 万吨，印尼冰镍产量环比下降 24.4%，供需错配导致价格波动加剧。新能源汽车高镍化趋势下，硫酸镍需求回升，但不锈钢行业复苏乏力，镍价短期承压。
明日行情预判（2025 年 4 月 9 日）整体基调：
美国非农数据超预期，美元指数反弹至 102.37，压制以美元计价的工业金属。
美国总统拒绝暂停关税政策，市场避险情绪升温，黄金、稀土或维持强势。
品种分化：
铝：沪铝主力合约在 19600-20000 元 / 吨区间震荡，LME 铝库存下降 452525吨，支撑短期价格。
铜：COMEX 铜价受关税落地预期拖累，或下探 4.8 美元 / 磅，关注智利铜矿罢工进展。
镍：LME 镍价承压下探 14400 美元 / 吨，印尼新增产能释放加剧市场对供应过剩的担忧。
风险提示：
欧盟碳关税细则落地可能引发钢铁、铝价异动。
美联储 5 月议息会议前瞻指引或扰动美元走势，间接影响金属定价。

本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）

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