长江有色：宏观不确定性压制及供需宽松 18日镍价或小跌_有色金属行业要闻_长江金属资讯

长江有色：宏观不确定性压制及供需宽松 18日镍价或小跌

2025-08-18 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：美指回落提振，隔周伦镍收涨0.96%；精炼镍过剩及累库施压，周初效应交投清淡，但镍铁及硫酸镍热度向好，料今镍小跌。

镍期货市场：美指回落提振，隔周伦镍收涨0.96%；伦镍最新收盘报15195，比前一交易日上涨145，成交5540手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘震荡收跌，沪镍主力合约2509最新收报121050元/吨，上涨360元/吨，涨幅为0.3%；
伦敦金属交易所（LME）8月15日伦镍库存报211662吨，较前一交易日库存量增加522。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2509合约开盘报120710涨20，9：15分沪镍主力2509合约报120880涨190；沪期镍开盘高开后弱势震荡；宏观面，8月14日，美国劳工部披露7月PPI数据：同比涨幅3.3%大幅超出预期的2.5%，环比0.9%创2022年6月以来新高；核心PPI同比3.7%亦高于预期。这一超预期通胀信号直接削弱市场对美联储9月降息的押注，引发资金避险流动，周末美俄峰会协商进展不及预期避险升温，油价呈现弱势拖累大宗商品价格走势，有色金属行情走势震荡，下半年关税变化仍需重点关注，其不确定性对宏观经济和市场情绪的影响较大，进而影响镍价。总体而言，宏观层面的不确定性使得镍价面临较大的波动风险。
供应端：全球镍市过剩延续，印尼税收抬升成本但产能仍增，国内镍铁、硫酸镍减产，价格表现坚挺，电积镍扩产且出口增加。库存外增内减，隐性库存累积，部分NPI产线因利润减产；矿端雨季尾声，三季度或季节性放量，施压镍价。
需求面：不锈钢上半年高位，6月减产增多，后续关注利润对排产影响；消费韧性但出口受关税压制，增速预期下调。新能源车景气但三元占比不足，前驱体减产拖累镍需求；合金、电镀对纯镍支撑有限。整体需求疲软，难消化过剩供应。
现货交投：市场谨慎，多空分歧下买卖观望；贸易商积极出货，下游按需采购，现货承压，氛围偏空。
今日走势：供需宽松叠加宏观不确定性压制，预计偏强弱势震荡。矿端成本暂支撑，短期下方空间有限；操作建议：谨慎为主，关注政策及矿端动态，日内可逢高沽空，严控风险。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队)

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