镍期货市场：美降息路径分歧美指上涨施压，伦镍跌0.42%；伦镍最新收盘报15270，成交4671手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪镍主力合约2510最新收报121300元/吨，跌20元/吨，跌幅为0.02%；
伦敦金属交易所（LME）9月19日伦镍库存报228444吨，较前一交易日库存量减少6吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货低开为主；主力月2510合约开盘报121220跌100，9：20沪镍主力2510合约报121880涨560；沪期镍开盘低开后盘面维持偏强运行；宏观面，美联储预防式降息25基点，宽松未至，市场情绪转弱，金属行情承压，但中国在 9 月 21 日重启 “国补” 政策，覆盖家电、汽车、家装等领域，这一政策直接提振铝、铜等金属的终端需求预期。尤其是汽车轻量化和新能源领域对铝的需求，以及家电制造对铜等金属的需求。中美就 TikTok 问题达成框架共识，贸易环境边际改善提振市场风险偏好。成本端支撑下，镍价小幅修复反弹。
供应端：印尼主导增量，过剩压力加剧
印尼镍矿配额虽高，但审批延迟与出口政策调整令矿端供应阶段性紧张，火法冶炼成本高企。湿法中间品（MHP）已成为电池原料主流来源。菲律宾或跟进原矿出口限制，进一步加剧供应链风险。中国高成本镍铁产能持续出清，但精炼镍出口激增，缓解部分压力。全球显性库存升至四年新高，市场呈现“外增内稳”的分化局面。
需求端：国内临近国庆假期下游提前补库需求热度提升，不锈钢旺季需求逐步预热，军工相关的高温合金需求具备韧性，电镀等领域则相对稳定，体量有限。
今日价格走势趋势：镍价已步入过剩周期，成本支撑，料今镍小涨。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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