2025年9月25日，长江有色金属网数据显示，当日绿电铝报价区间为21110-21150元/吨，均价21130元/吨，较前一交易日上涨90元/吨，单日涨幅达0.43%。
供给端：产能扩张与环保约束的动态平衡
国内电解铝产能接近政策上限，但西北地区可再生能源制氢与电解铝生产结合的项目快速推进，部分新增产能通过清洁能源替代获得审批。西南水电产区因季节性电力供应收紧，叠加采暖季环保限产预期增强，北方部分企业主动降低开工率，市场现货供应趋紧。行业集中度逐步提升，头部企业通过技术改造优化能耗结构，但中小厂商面临成本压力与产能退出风险。
需求端：新能源驱动与建筑领域疲软的分化格局
新能源产业对高纯度绿电铝的需求保持增长，头部加工企业订单覆盖全年生产周期。储能设施建设推动高强度铝合金材料需求增长，成为工业型材领域的重要增长点。然而，传统建筑型材市场受房地产投资低迷影响持续收缩，部分企业转向再生铝替代方案降低成本。海外市场呈现差异化需求，欧盟碳关税政策推动出口企业转向绿电铝生产，东南亚基建项目则拉动高耐蚀铝材需求。
市场动态：低库存支撑价格韧性
主要消费地区电解铝库存显著下降，较去年同期减少约30%，库存低位增强持货商挺价意愿。期货市场持仓量增加，资金对能源金属长期走势持乐观预期，但现货升水收窄反映下游采购趋于谨慎。贸易商库存周转周期缩短，区域市场价格波动加剧，部分厂商借势炒作环保限产概念引发短期异动。
政策端：碳规制与产业升级双轮驱动
国家发改委明确将绿电铝纳入绿色认证体系，赋予其显著的碳减排认证优势，助力出口企业应对国际绿色贸易壁垒。《工业领域碳达峰实施方案》修订版强化再生铝产业发展目标，推动企业完善回收体系。地方政策通过电价优惠引导能效提升，西北地区绿电铝产能占比持续扩大，单位能耗领先企业获得成本优势。
宏观环境：能源转型与供应链重构的双重挑战
全球能源转型加速背景下，绿电铝在电解铝总产量中的占比稳步提升。国际期货市场库存处于低位水平，资金做多情绪推升价格预期。美联储货币政策转向缓解美元计价压力，但欧美制造业回流趋势可能改变全球供应链布局。企业需警惕地缘政治风险对原材料供应的影响，部分跨国企业已在新兴市场布局产能以分散风险。
当前绿电铝市场在政策红利与产业升级推动下展现较强韧性，但需关注下游需求承接能力与海外供给恢复节奏。
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