周四亚市早盘,现货黄金震荡反复后直线拉涨,北京时间09:30分金价上涨0.43%至4224.55美元/盎司,继续刷新历史高点,预计本周再破4228.010美元/盎司记录。
本周鲍威尔“低招聘、低雇用”鸽派论断引爆市场,10月降息25基点已成共识,12月再降概率达100%。纽约联储褐皮书揭示经济疲软:裁员潮蔓延、中低收入家庭削减开支,10年期美债收益率触底震荡,低利率环境强化黄金非孳息资产魅力。
贸易战火重燃成关键催化剂,特朗普拟终结对华贸易关系,贝森特抨击中国稀土管制“威胁全球供应链”。黄金ETF持仓9月暴增360万盎司至9720万盎司,创2022年9月以来新高,欧美资金连续三月净流入。国内回收市场同步升温,爱回收2025年黄金回收额同比激增149%,单笔最大交易达5.9kg。
专家预警短期技术回调风险,但四季度核心逻辑未变:降息周期、地缘动荡与通胀对冲需求三重支撑。正如紫金天风分析师刘诗瑶所言,本轮金价飙升由欧美ETF驱动,内盘外盘价差显现。陆伟佳则指出,高价抑制实物消费,但投资需求飙升已填补缺口。
黄金“牛市”能否延续?答案藏在美联储政策转向速度与贸易战演变中。政府停摆每日吞噬150亿美元产出,关键数据缺失加剧市场神经质波动。当“关税”一词在褐皮书出现64次,黄金的避险属性愈发凸显——这不仅是商品,更是动荡世界中的“数字货币”。
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