一、行情回顾
长江综合电池级碳酸锂99.5%均价150250元/吨、工业级148250元/吨，均较前日下跌750元；电池级氢氧化锂137500元/吨跌1000元、工业级127000元/吨跌1000元。期货端，碳酸锂主力合约LC2609开盘151500元，最高154800元、最低141400元，收盘143900元，结算价147860元，较昨结152460元下跌8560元、跌幅5.61%，成交量295098手，持仓量379802手，日增仓-5208手。期现基差（现货-期货）约6300元/吨。
二、驱动因素分析
供给端，澳洲锂辉石CIF报价回落至14000元/吨附近，矿端成本支撑下移；盐湖季节性减产、部分锂盐厂检修，周产量边际回落。需求端，磷酸铁锂与三元排产环比小增，新能源车渗透率稳健，储能订单尚可，但下游刚需补库谨慎、多以背靠背采购为主。广期所仓单仍处约3.8万手高位，隐形库存显性化风险压制盘面，多头逢高平仓意愿强，今日增仓下行、空头主动打压。宏观面美元指数围绕100.75、美伊冲突推升油价，新能源链条承压。当前核心矛盾是强现实（刚需+减产）与弱预期（高仓单+扩产）的拉锯，今日弱预期主导。
三、CCMN小结
锂价重挫近5.6%领跌，仓单高位与弱需求共振。短期预计14万关口附近弱势震荡，方向待仓单去化或下游放量破局，偏弱思路对待。
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