一、行情回顾
据长江有色网最新报价，多晶硅复投料均价报40750元/吨，较前日下跌500元/吨；致密料39750元/吨、菜花料37500元/吨同跌500元。硅片企业压价采购，大厂出货节奏平稳，成交氛围偏淡。
多晶硅PS2611今开37400元、最高37600元、最低36255元、收盘37035元，结算价36815元，下跌760元，跌幅-2.01%，持仓116958手、日增仓1034手、成交量99638手。
二、驱动因素分析
成本端，工业硅价格持稳、电价平稳，多晶硅成本支撑有限；硅片报价走弱，组件排产环比谨慎，终端光伏装机预期分化，上游让利空间打开。
供需端，部分多晶硅企业检修与技改并行，行业开工率与日产小幅波动，企业库存环比增减互现；硅片厂刚需采购、议价压价明显，市场成交清淡，库存向中游转移。
资金面，多晶硅主力PS2611持仓116958手、日增仓1034手，空头增仓压制盘面；近月贴水结构下，期现套利与仓单压力令反弹受限，关注大厂减产兑现及下游硅片排产边际变化，仓单高位压制反弹空间。
三、CCMN小结
复投料40750元/吨较前日跌500元，硅片压价采购氛围偏淡；检修与技改并行、库存环比波动。预计短期低位震荡，关注检修兑现、硅片排产及PS2611仓单压力变化。
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