一、宏观面
本轮贵金属调整的导火索来自能源与通胀。也门胡塞武装48小时内对沙特境内目标发动四次袭击，涉及利雅得国防部大楼、达曼法赫德国王国际机场及延布阿美石油设施，布伦特12月原油结算价单日涨4.35美元至113.17美元/桶，涨幅4.0%，创5月初以来最高。油价高企重燃通胀担忧，芝商所美联储观察工具显示12月加息25个基点的概率一度升至86%以上，10月按兵不动的概率约84%。美元指数10月22日尾市收于101.608，跌0.17%；美国10年期国债收益率跌16.6个基点至4.953%，2年期跌16.21个基点至4.640%。利率下行本应利多金价，实际走势却相反，说明本轮下跌由交易性去杠杆主导，而非利率重新定价。
二、国际期货盘面行情
纽约黄金12月合约22日结算价4060.5美元/盎司，跌89.5美元/盎司，跌幅2.16%，盘中一度逼近4000美元关口；最新价4038.0美元/盎司，较结算价跌22.5美元/盎司，更新时间08:13。伦敦金现货最新价4025.0美元/盎司，昨结4024.5美元/盎司，涨0.5美元/盎司，亚市早盘暂时止跌。外盘在4000美元上方获得初步承接，对沪金开盘的指引由单边下杀转为弱势整理。
三、上期所盘面情况
隔夜沪金2612合约收869.74元/克，跌16.64元/克，跌幅1.88%，今开880.000元/克，盘中最高881.000元/克、最低869.220元/克，成交138816手，持仓209313手。880元/克失守后转为压力，868元/克构成短期支撑，日线级别跌破20日均线，MACD死叉向下，短期方向偏空。
四、库存与基本面
上期所黄金库存周报116928千克，单周增900千克。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust截至10月22日持仓1045.644吨，较上一日大幅减少11.973吨，为近期最大单日降幅，配置盘出现松动信号。世界黄金协会数据显示9月全球黄金ETF仍净增67吨，长期配置需求尚未系统性撤离，本轮调整更多体现为期货端风险敞口的快速收缩。央行购金的中长期支撑仍在，短期却难以对冲加息预期升温。
五、长江市场行情
10月22日长江综合黄金均价885元/克，跌2元，较隔夜沪金2612合约收盘价升水约15.26元/克，期现价差显著偏离常态。金饰与投资金条终端询价转淡，部分商家转向观望，现货跟随盘面补跌的确定性较高。
六、CCMN今日价格预测
油价飙升推升通胀预期、12月加息押注升温与ETF减持形成合力，金价在4000美元关口反复争夺。预计今日沪金2612合约运行于866-874元/克，伦外金参考3990-4060美元/盎司，长江综合黄金价格区间868-872元/克。CCMN今日对现货黄金价格判断：跌。
CCMN小结：纽约金结算价单日跌2.16%，油价升破113美元强化紧缩预期，SPDR单日减持11.973吨，现货15元升水面临修复，关注4000美元与868元/克两道关口。
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