一、宏观面
美元指数10月22日尾市收于101.608，跌0.17%，对铝价的压制边际减弱。美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.02%报52867.98，纳斯达克指数跌2.6%报26008.86，风险偏好分化。国际油价大幅上涨，纽约12月轻质原油涨2.39%报99.47美元/桶，布伦特12月原油涨4.0%报113.17美元/桶，能源成本抬升对电解铝成本端形成支撑。
二、国际期货盘面行情
隔夜LME伦外铝收盘价3006美元/吨，跌21美元/吨，跌幅0.69%，持仓561902手。3000美元/吨整数关口仍获支撑，回调幅度在四个品种中偏小，对沪铝开盘形成温和偏空指引，按当前比价测算沪伦比约7.70。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铝2612合约收23145元/吨，跌45元/吨，今开23165元/吨，盘中最高23235元/吨、最低23100元/吨，成交54841手，持仓256076手，量仓均远高于2611合约。23100元/吨一线支撑有效，23300元/吨构成压力，日线维持区间运行格局。
四、库存与基本面
LME铝库存10月22日降至236025吨，减100吨，延续缓降态势。上期所铝库存周报236972吨，单周减29401吨，降幅11.04%，已连降八周，较8月中旬的42.2万吨累计减少逾18万吨，低库存格局牢固。电解铝产能天花板未松，运行产能逼近红线，铝水比例抬升继续压缩铝锭可交割量；需求端建筑型材表现疲弱，锂电铝箔、绿电铝等新能源用铝保持增量。
10月22日长江现货A00铝均价23710元/吨，涨100元，价格区间23690-23730元/吨。铝升贴水均价275元/吨，回落10元，区间b255-b295元/吨。现货升水维持高位，持货商挺价意愿较强，下游加工企业按需采购，成交氛围平稳。
六、CCMN今日价格预测
库存连降八周提供底部支撑，外盘小幅回落与夜盘走弱压制反弹空间，多空力量相对均衡。预计今日沪铝2612合约运行于23000-23300元/吨，伦外铝参考2970-3040美元/吨，长江现货A00铝价格区间23650-23750元/吨。CCMN今日对现货铝价判断：震荡。
CCMN小结：23.7万吨低库存与275元升水构成双重防线，但需求端缺乏增量，铝价短期维持区间运行。
长江有色：鑫鑫
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