一、宏观面

美元指数10月19日纽约汇市尾市收于101.980、上涨0.14%，重上102关口附近；美国10年期国债收益率纽约尾盘涨7.53个基点报5.1481%，10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨6.95个基点至2.7896%，两年期TIPS收益率涨6.28个基点至2.1131%，实际利率的跳升直接抬高了无息资产的持有成本。市场注意力自AI板块抛售转向原油上涨，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货收涨2.22%报103.66美元/桶，12月交货的伦敦布伦特原油期货收跌0.28%报109.55美元/桶，能源价格高企强化了通胀黏性预期，也强化了美联储在10月27日至28日议息会议前维持紧缩的定价。地缘层面，霍尔木兹海峡通行风险仍高，伊朗波斯湾海峡管理局称已有122艘船舶被列入违规名单，避险需求为金价提供底部支撑。

二、国际期货盘面行情

外盘方面，伦敦金最新价4137.5美元/盎司，昨结4140.5美元/盎司，跌3.0美元/盎司，更新时间08:13；纽约黄金最新价4156.0美元/盎司，昨结4160.0美元/盎司，跌4.0美元/盎司，更新时间08:13。上个交易日现货黄金收报4140.57美元/盎司、跌0.60%，COMEX黄金期货收报4160.3美元/盎司、跌0.5%，盘面冲高回落，4200美元/盎司一线压力明确。亚洲时段外盘金价未能收复昨结，对沪金开盘的情绪指引为偏空。

三、上期所盘面情况

隔夜沪金2612合约收895.300元/克，跌6.180元/克，跌幅0.69%；开盘898.100元/克，盘中最高899.260元/克、最低893.300元/克，成交量86401手，持仓量225162手。盘面高开后单边回落，900元/克整数关口失守并转为上方压力，盘中下探893.300元/克后小幅回升，894元/克附近形成短期支撑。日线跌破5日均线，MACD红柱转绿，短线趋势由偏强转为回落整理。

四、库存与基本面

上期所黄金周库存116928千克，较上周增加900千克，库存小幅回升但仍处低位。资金面，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量截至10月16日为1059.04吨，上周累计净增持5.91吨，配置盘在高位仍有增持意愿，但增持节奏较前期放缓。原油端，布伦特原油最新价109.0美元/桶，昨结109.5美元/桶，跌0.5美元/桶，更新时间08:13，亚洲时段油价小幅回吐，通胀预期的边际变化仍需跟踪。地缘方面，中东航运与能源设施安全风险尚未解除，避险配置需求对金价形成下层支撑，限制了回调深度。

五、长江市场行情

19日长江综合黄金均价报899元/克，涨3元/克；长江现货黄金均价报899元/克，涨3元/克。按隔夜沪金2612合约895.300元/克测算，现货对期货升水3.7元/克，较上个交易日的贴水2.6元/克明显扩大，现货存在向下收敛的压力。

六、CCMN今日价格预测

10年期美债收益率单日上行7.53个基点、TIPS收益率回升至2.79%，实际利率的跳升是压制金价的核心变量，美元指数重上102附近进一步削弱了无息资产的比价优势；隔夜沪金失守900元/克、外盘亚市未能收复昨结，且现货升水3.7元/克明显偏高，短期现货面临向下修正。地缘风险与央行购金需求构成底部支撑，回调深度预计有限。预计今日长江综合黄金价格区间894-898元/克。

CCMN小结：美元指数涨0.14%至101.980，10年期美债收益率涨7.53个基点至5.1481%、10年期TIPS收益率升至2.7896%，纽约黄金跌4.0美元/盎司至4156.0美元/盎司，隔夜沪金2612合约收895.300元/克、跌0.69%，现货升水3.7元/克，今日现货金价看跌。

长江有色：小江