6月3日，A股三大指数震荡收涨，沪指涨0.22%报4083.97点，深成指涨0.73%，创业板指涨1.65%，两市成交3.13万亿元放量3402亿元。有色金属板块内部分化显著，小金属与稀土方向强势领涨，小金属板块指数盘中涨幅超3%，资金净流入位居行业前列。东方锆业涨停，中钨高新、中钢天源、金田股份、厦门钨业涨超7%，有研新材、中稀有色、中国稀土、北方稀土等跟涨。消息面上，年内钽锭价格涨幅达157.69%、锗锭涨83.82%、钼铁涨35.65%，全球战略性矿产资源竞争持续升温，叠加AI算力与半导体需求扩张，上游小金属估值逻辑加速重估。

重点个股分析

东方锆业：锆赛道龙头强势封板

东方锆业今日10cm涨停，领涨小金属板块。公司作为国内锆制品龙头，产品涵盖氧氯化锆、二氧化锆、复合氧化锆等，深度绑定核电、陶瓷及新能源产业链。近期全球锆英砂供给持续收紧，澳大利亚及南非主产区产量下滑，推升锆价不断走高。同时，固态电池电解质对氧化锆的需求增量预期持续发酵，"锆+新能源"双主线逻辑获得资金高度认可。公司积极布局高纯氧化锆及纳米复合氧化锆产线，产能释放节奏叠加涨价周期，业绩弹性值得关注。

中钨高新：钨业龙头涨停续写强势

中钨高新今日涨7.82%，延续前期强势表现。公司背靠中国五矿，是国内硬质合金及钨制品龙头，产品覆盖数控刀具、矿用工具等高端制造领域。随着AI芯片产业链全面爆发，半导体加工刀具对高端硬质合金需求激增，"钨+半导体"逻辑持续强化。基本面上，钨精矿供需格局持续偏紧，国内主产区环保限产常态化，钨价中枢稳步上移。叠加公司数控刀具产能扩张与国产替代加速，业绩增长确定性较强，吸引机构资金持续加仓。

厦门钨业：钨稀土双主线大涨逾8%

厦门钨业今日大涨7.53%，盘中一度冲击涨停，全天资金净流入显著。公司拥有钨钼和稀土两大核心主业，是国内唯一同时深度布局钨全产业链和稀土永磁材料的企业。消息面上，公司近期完成多项并购落地，稀土永磁产能持续扩张，钨精矿价格高位运行双向催化。一方面，数控刀具与光伏钨丝需求高景气；另一方面，新能源车与风电对钕铁硼永磁材料需求持续放量。叠加政策端稀土供给管控持续收紧，公司作为双赛道稀缺标的获市场重新定价。

有研新材：半导体材料黑马异动拉升

有研新材今日涨4.63%，盘中持续走高。公司核心产品砷化镓、磷化镓等化合物半导体材料，是5G通信、光通信及卫星通信领域的关键衬底材料。近期光纤通信板块全面爆发，CPO等AI硬件方向持续走强，上游材料需求预期大幅升温，公司作为化合物半导体材料稀缺标的受到资金追捧。此外，公司在稀土功能材料及高纯金属靶材领域亦有深厚积淀，受益于半导体材料国产替代与军工电子双驱动，基本面持续向好。

北方稀土：稀土龙头放量上涨重获关注

北方稀土今日涨2.57%，稀土板块强势崛起带动龙头重获资金关注。公司是全球最大的稀土冶炼分离企业，背靠包钢集团掌控白云鄂博稀土资源，成本优势无可撼动。消息面上，公司公布2025年度权益分派方案，拟每10股派1.3元，合计派发4.7亿元现金红利，彰显经营稳健性。政策端，稀土供给管控持续收紧，配额增速放缓，叠加新能源车、风电、机器人对钕铁硼永磁材料需求持续增长，稀土价格中枢有望维持高位。经历前期回调后，估值重回合理区间，吸引中长线资金回补。

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