据长江有色金属网数据，2025年4月14日长江综合金属镝均价报​​216.5万元/吨​​，单日飙升​​1.75万元/吨​​，涨幅0.82%；氧化镝均价持平于​​169.25万元/吨​​。这是继4月7日金属镝单日上涨2.5万元/吨后，​​中重稀土市场在政策、供应链危机与战略需求共振下持续突破关键价格关口​​。

一、核心驱动因素：政策收紧、供应危机与高端需求爆发​​

​​出口管制政策持续发酵​​

中国对钐、钆、铽、镝等7类中重稀土实施出口管制后，国际供应链紧张加剧。数据显示，2025年一季度中国稀土出口量同比下滑​​19.3%​​，其中镝铁合金出口量锐减​​35%​​，直接推升海外市场氧化镝离岸价（FOB）至​​172美元/千克​​，较国内溢价超​​15%​​。政策端对中重稀土的“精准打击”，不仅强化了中国在全球稀土产业链的主导权，更倒逼海外买家加速囤货。

​​缅甸冲突升级加剧供应危机​​

缅甸北部克钦邦稀土矿区武装冲突持续，中国从缅甸进口稀土量同比减少​​19.3%​​，镝系原料缺口扩大至​​45%​​，南方离子型稀土矿分离成本已突破​​165万元/吨​​；

国内中重稀土开采配额增幅受限（2025年第一批配额同比仅增​​3.2%​​），叠加环保技改投入增加（单吨治污成本上涨​​15%​​），冶炼企业开工率不足​​60%​​，加剧市场供应短缺预期。

​​高端需求刚性增长​​

​​人形机器人​​：特斯拉Optimus二代机器人电机磁材镝添加量提升至​​3.5%​​，单台机器人镝用量较一代增长​​40%​​，马斯克预计未来人形机器人需求将达​​百亿台级别​​，远超新能源汽车需求；

​​军工与核能​​：国产大飞机C919量产提速（2025年交付目标​​80架​​），钛合金机身中镝铁合金用量占比提升至​​12%​​；中国稀土集团与中核集团合作的核级镝合金项目进入试生产，单台核电机组镝用量达​​5-8吨​​。

二、龙头企业动向：战略卡位与全球博弈​​

​​北方稀土：业绩暴增背后的全产业链优势​​

一季度净利润同比暴增​​716%-735%​​（达4.25亿-4.35亿元），磁材业务营收占比提升至​​26.2%​​，其中镝铁合金等高附加值产品贡献主要利润。公司启动白云鄂博矿伴生稀土资源高效提取项目，预计2025年末氧化镝年产能增至​​8000吨​​，全球市占率突破​​35%​​。

​​中国稀土集团：绑定战略需求​​

联合中核集团开发核级镝合金，切入第四代核电站控制棒市场，三年​​3000吨/年​​订单；

与德国巴斯夫签署战略协议，布局欧洲新能源汽车磁材供应链，抢占高端市场份额；

​​国际竞争格局重构​​

美国Mountain Pass矿对华出口量同比下降​​23%​​，但其本土精炼能力不足，仍依赖中国加工环节；

澳大利亚战略材料公司（ASM）加速推进无稀土永磁技术研发，但短期内难以撼动镝在高端领域的不可替代性。

三、未来一周价格预测：镝价或冲击220万元/吨​​

​​短期逻辑​​：

​​利多因素​​：缅甸缓和迹象、国家收储政策落地预期升温（工信部或于二季度启动第二批收储）、磁材企业抢购高纯度金属镝备货；

​​利空因素​​：部分磁材企业削减镝添加比例（从​​2.5%​​降至​​1.8%​​）以降低成本，投机性抛压风险上升。

​​预测结论​​：

金属镝价格有望延续强势，未来一周或突破​​218万元/吨​​，试探​​220万元/吨​​关键阻力氧化镝受分离企业减产和贸易商惜售影响，价格区间或上移至​​170-175万元/吨​​。

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