2025年6月19日，商务部新闻发言人何亚东在例行发布会上重申中国将​​“依法依规加快稀土出口许可审查”​​，并强调已批准一定数量的合规申请。这一表态标志着中国稀土出口政策从​​“刚性管控”​​向​​“精准调控”​​的转变：

​​战略目标调整​​：在保障国家安全（如中重稀土军民两用属性）的同时，回应国际社会对民用领域（新能源汽车、机器人等）的需求关切；

​​审批效率提升​​：通过建立“绿色通道”优化流程（如对欧盟合规申请加速审批），缩短企业出口周期至30-45天，较此前压缩50%；

​​国际规则接轨​​：强调出口管制符合国际惯例，并主动对接CPTPP等高标准经贸规则，推动制度型开放。

​​政策意图解析​​：中国正通过​​“供给端弹性释放+需求端动态匹配”​​，重塑全球稀土定价权。例如，对特斯拉等民用车企发放临时出口许可，而对军工相关企业维持严格限制，既缓解海外供应链焦虑，又避免战略资源流失。

一、行情冲击：短期预期博弈与长期价值重估的交织​​

短期市场情绪分化​​：

​​利多因素​​：出口审批加速可能推动国内外价差收敛（当前欧洲氧化镝价格较国内溢价20%），刺激海外补库需求，带动国内价格修复。

​​利空压制​​：市场担忧合规申请集中获批导致短期供应增量释放，叠加磁材企业库存高企（平均库存周期达45天），可能压制现货价格。

中长期逻辑强化​​：

​​需求刚性增长​​：人形机器人（单机钕铁硼用量3.2公斤）、低空经济（eVTOL磁材需求年增50%）等新兴领域打开增量市场，预计2025年全球高性能钕铁硼需求突破13万吨；

​​供给集中度提升​​：中国稀土开采指标增速放缓（2025年同比+8%）、中小矿企退出加速，头部企业（如北方稀土、中国稀土）市占率提升至75%，强化议价能力。

二、资本暗战：资金流向揭示的多空博弈​​

6月20日，A股稀土永磁板块逆势上涨0.85%，主力资金净流入2.09亿元，京运通等个股涨停。但现货市场却现分化：

​​期货市场空单激增​​：上海期货交易所稀土期货空头持仓量单日增加7.2%，反映机构对短期价格回调的押注；

​​产业链上下游博弈​​：磁材企业（如金力永磁）因担忧出口放量导致成本上行，股价涨幅滞后于资源端企业。

​​资本逻辑解读​​：投资者正围绕​​“政策红利兑现速度”​​与​​“实际供需缺口”​​展开博弈。若审批量超预期（如月度出口量突破3000吨），可能触发价格阶段性回调；反之，若海外补库需求爆发（如欧洲车企订单增长30%），将加速价格上行。

三、全球变局：从“资源争夺”到“规则竞合”​​

中国稀土新政正在改写全球产业链规则：

​​倒逼技术解耦​​：美国加速研发无稀土永磁体（MagNex），但量产推迟至2027年，中国则通过铈磁体技术反制，维持代差优势；

​​重构贸易伙伴关系​​：中国与中亚签署绿色矿产合作协议，扩大稀土进口多元化（如哈萨克斯坦轻稀土储备），降低对缅甸矿依赖（当前占比35%）；

​​争夺标准制定权​​：中国推动稀土追溯系统国际互认，削弱西方“长臂管辖”基础，并为参与全球供应链规则制定积累筹码。

四、风险警示：政策窗口期的三大不确定性​​

​​地缘冲突升级​​：缅甸克钦邦冲突复发概率达40%，若稀土矿运输中断，离子矿价格或再涨15%；

​​技术替代加速​​：日本研发出铁氧体磁材（性能达钕铁硼80%），若成本下降30%，可能冲击中重稀土需求；

​​政策执行偏差​​：地方审批尺度不一可能导致“合规性灰色地带”，引发市场投机行为。
 

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