黄金市场迎来史诗级行情，9 月 22 日 COMEX 黄金期货盘中突破 3760 美元 / 盎司，创下历史新高。行情热度持续发酵，9 月 23 日纽约金价格进一步攀升至 3792.8 美元 / 盎司，较前一日上涨 0.47%，盘中最高触及 3793.7 美元 / 盎司。国内市场同步走强，沪金期货当日大涨 1.94%，收于 855 元 / 克，黄金 T+D 亦录得 1.72% 的涨幅，报 849.49 元 / 克，内外盘形成共振上涨格局。
A 股黄金股爆发，龙头单日涨超 9%
金价飙升直接点燃 A 股黄金板块，9 月 22 日板块内多股大幅冲高，中金黄金表现尤为抢眼，当日收盘价 19.98 元，单日涨跌幅达 9.4195%，领涨板块。晓程科技同步跻身领涨阵营，多只黄金矿业股涨幅超 5%。市场分析指出，黄金股与国际金价相关性系数超 0.8，此次股价异动正是对贵金属价格突破历史关口的直接反应，后续盈利预期将随金价走势进一步释放。
品牌首饰价逼近 1100 元，双节优惠力度收窄
零售端黄金价格同步水涨船高，主流品牌饰品金报价持续攀升。截至 9 月 23 日，周生生黄金饰品报价 1090 元 / 克，老凤祥报 1086 元 / 克，周大福达 1085 元 / 克，均逼近 1100 元 / 克大关。值得注意的是，临近国庆、中秋双节消费旺季，多数品牌虽推出促销活动，但优惠力度显著收窄。以老凤祥为例，此前常规的 “每克减 30 元” 活动已调整为 “每克减 15 元”，部分品牌仅针对大额消费提供有限折扣，反映出商家对金价高位运行的谨慎态度。投资金条价格同样走高，浦发银行 9 月 23 日投资金条报价 852.6 元 / 克，较 9 月 20 日上涨 0.21%。
机构密集调研，三大问题成关注核心
黄金行业的高景气度吸引机构纷纷进场调研，近期多家上市公司接待机构走访。从调研记录看，机构重点聚焦三大问题：一是终端售价与国际金价的传导效率，尤其是饰品金定价机制对盈利的影响；二是生产成本变动情况，包括开采成本、加工费用及原材料采购成本对利润率的挤压程度；三是下半年产金目标的达成进度，能否匹配当前市场需求增长。市场人士认为，机构关注焦点直指黄金企业盈利核心，相关调研结论将影响后续资金配置方向。
后市展望：政策与需求双轮驱动
短期来看，美联储宽松预期与地缘政治不确定性仍为金价提供支撑，叠加双节消费旺季来临，黄金零售与投资需求有望进一步释放。中长期而言，全球央行增持黄金的趋势未改，叠加储能等工业领域需求增长，贵金属市场或维持高位震荡格局。机构提示，投资者需关注后续美国 PCE 通胀数据及全球冲突进展，警惕短期波动风险。
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