2025年10月17日，长江有色金属网数据显示，国内金属镝报价区间2,000,000-2,035,000元/吨，均价2,017,500元/吨，与上一交易日持平；氧化镝报价区间下探至1,615,000-1,640,000元/吨，均价1,627,500元/吨，单日下跌5,000元/吨，跌幅0.31%。

镝有什么作用？和哪些产业有关？

镝（Dy）作为重稀土元素，在以下领域具有不可替代性： 
1. 永磁材料：提升钕铁硼磁体耐高温性能，支撑新能源汽车电机（单车用量2-3kg）、风电直驱系统（单台1.5吨）。 
2. 高端制造：用于军工装备（声呐、激光武器）、卫星姿态控制及量子通信，提升精密控制能力。 
3. 医疗科技：增强MRI造影清晰度，作为靶向药物载体提升癌症治疗效率。 
4. 核工业：作为中子吸收剂提升反应堆安全性，优化核废料处理。 

关键产业依赖： 
• 新能源：全球80%镝用于电机与风电，中国主导90%供应。 
• 国防：美国F-35战机镝用量较四代机增30%，中国C919大飞机铽合金用量占12%。 
• 电子：智能手机振动马达、机器人关节电机依赖镝提效。 

供给端：缅甸断供冲击与国内产能释放角力 
缅甸政局动荡导致离子型稀土矿进口量骤降，9月中国从缅甸进口的镝含量稀土矿环比减少42%，南方分离厂原料库存告急，部分企业被迫降低开工率至65%。国内方面，江西、广东等地分离厂受环保核查影响，原矿分离产能利用率降至72%，但四川新投产的离子吸附矿项目贡献增量，缓解部分压力。海外供应端，澳大利亚芒特韦尔德稀土矿（MRE）产能爬坡至设计产能的80%，但镝回收率仅12%，对全球供应补充有限。行业集中度加速提升，CR5企业掌握国内85%的离子型矿加工配额，中小厂商因原料成本高企（160万元/吨）加速出清。 

需求端：新能源刚需VS消费电子疲软 
新能源汽车领域，9月中国新能源车销量达103.9万辆，单车高性能钕铁硼用量增至450g，带动氧化镝单耗环比增长8%。但储能领域需求疲软，国内大储项目招标量同比下滑22%，部分项目转向梯次利用电池。风电领域，永磁直驱机组渗透率突破65%，但铁氧体磁材性能提升削弱中重稀土需求。人形机器人领域，特斯拉Optimus二代量产带动单台镝用量增至1.2kg，但全年装车量或不足50万台，实际增量仅600吨。消费电子领域，智能手机钕铁硼用量同比减少15%，拖累氧化镝需求。 

政策端：出口管制与环保限产双约束 
中国自10月起实施《稀土管理条例》修订版，将镝、铽等中重稀土纳入出口配额许可证管理，海外企业采购周期延长至90天。环保政策加码，江西、广东等地分离厂冬季限产30%，但四川新投产项目豁免限产。欧盟碳边境调节机制（CBAM）全面实施，钕铁硼出口成本增加12%，倒逼企业加速布局低碳工艺。美国《关键矿物法案》投入50亿美元推动本土稀土产能建设，但技术瓶颈导致中重稀土自给率不足15%。 

宏观视角：地缘风险与产业升级共振 
缅甸北部武装冲突升级，克钦邦主要矿区停产，预计四季度镝矿进口缺口扩大至3,000吨。美联储降息预期升温带动稀土金融属性修复，氧化镝期货持仓量环比增长22%。日本东曹公司宣布突破铁氧体磁材高温稳定性技术，若量产将冲击中重稀土需求，但该技术商业化需至2026年。全球新能源车销量增速维持25%，但单车稀土用量因技术迭代（如无稀土电机）存在下降风险。 

短期氧化镝价格或下探，但缅甸矿源中断风险与四季度新能源车冲量可能触发反弹。中长期看，人形机器人产业化（2026年全球装车量或达200万台）与海上风电装机放量（2025年新增装机15GW）将重塑需求结构，镝供需缺口或扩大至年度需求的18%。

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