小金属热潮｜"钴"舞风云 "锑"升新阶_有色金属行业要闻_长江金属资讯

小金属热潮｜"钴"舞风云 "锑"升新阶

2025-03-11 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：小金属

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今年以来，小金属市场迎来显著上涨行情，锗、锑、铟、钴等品种价格涨幅尤为突出。数据显示，锑价年内涨幅约 90% 创历史新高，铋价上涨约81% 至七年高位，今年以来，钴价累计涨幅超 60%，成为小金属板块重要增长极。钴是三元锂电池关键正极材料，占电池成本约 20%，支撑新能源汽车与储能产业爆发增长；在高温合金领域，钴基合金用于制造航空发动机叶片，占全球钴消费量的 15%；磁性材料中，钐钴永磁体广泛应用于工业电机及消费电子；此外，钴还用于催化剂、陶瓷着色等领域。锗、铟价格分别攀升 39% 和 48%。这波涨势主要源于供需结构的深度调整及政策面的双重驱动。
从供给端看，小金属产能普遍受限。以锑为例，全球锑矿产量自 2011 年持续下滑，中国作为最大生产国，受环保政策趋严及资源品位下降影响，国内锑矿开工率不足 40%，叠加俄罗斯锑矿供应缩减，原料短缺导致冶炼企业大规模停产。锗作为铅锌矿伴生资源，因铅锌行业环保限产间接引发原料紧张。铟则因主产区云南等地环保督察导致产能收缩，市场流通货源持续偏紧。钴市，刚果（金）作为全球最大钴生产国（占全球产量 76%），2025 年 2 月 24 日宣布暂停钴出口四个月，致使全球钴供应缺口扩大至 25%，刚果（金）出口管制从而进一步推动钴价上涨。
需求端呈现多元化增长态势。在光伏领域，锑基澄清剂用于光伏玻璃生产，锗单晶作为衬底材料应用于高效太阳能电池；半导体行业中，锑化铟用于红外探测器，铟制成的 ITO 靶材支撑液晶面板及触控屏需求；新能源汽车和储能领域对钴、铝的需求亦保持高位。值得关注的是，人工智能算力设施的快速发展，推动芯片散热及阻燃材料对锑、铋的需求激增，进一步加剧市场供需矛盾。
政策层面，中国对锑、锗等关键矿产实施出口管制，叠加欧美将其列入战略资源清单，全球供应链重构加速。出口管制政策导致内外盘价差扩大，国内企业减少原料进口，进一步推高国内价格。而欧美国家为降低供应链风险，加大本土资源开发及回收技术投入，短期内难以缓解供应缺口。
展望后市，小金属市场分化趋势显现。锑、锗因资源稀缺性及战略属性，价格支撑较强；铟受益于显示技术升级，需求持续增长；铋则受投机资金影响存在波动可能。长期来看，随着新能源、半导体等新兴产业发展，小金属的战略价值将进一步凸显，供应端的结构性调整将成为市场主导因素。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网

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