镁周评：本周镁价先抑后扬，市场多空博弈加剧_有色金属行业要闻_长江金属资讯

镁周评：本周镁价先抑后扬，市场多空博弈加剧

2025-04-11 来源：长江有色金属网发布人: fengdm

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摘要：需求端实质性改善信号尚未显现，贸易商前期囤积的低价库存持续流入市场，部分区域价差拉大至500元/吨，形成"低价抛货"与"挺价惜售"并存的混乱局面。

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根据长江有色金属网数据，4月7日至11日长江地区1#镁现货报价呈现先抑后扬走势。7日报价17800-18800元/吨，均价18300元/吨；8日延续跌势至17600-18600元/吨，均价18100元/吨；9日加速下探至17300-18300元/吨，均价17800元/吨；10日企稳于17300-18300元/吨，均价持平；11日小幅反弹至17400-18400元/吨，均价17900元/吨。周内累计波动幅度达500元/吨，折射出市场供需矛盾与政策预期的深度博弈。

周内西北主产区产能收缩成为支撑镁价的关键因素。陕西府谷地区40%以上镁企进入检修周期，宁夏太阳镁业意外停产加剧供应紧张，叠加榆林地区环保督察"回头看"导致15家企业推迟复产，行业整体开工率降至40%基准线。生产端成本压力持续显现，据测算，当前吨镁生产成本已突破17000元，多数中小厂商处于盈亏平衡临界点，挺价意愿强烈。

需求端实质性改善信号尚未显现，贸易商前期囤积的低价库存持续流入市场，部分区域价差拉大至500元/吨，形成"低价抛货"与"挺价惜售"并存的混乱局面。此外，新能源汽车轻量化需求成为市场主要亮点，某头部车企镁合金部件订单同比增15%，带动车用镁需求增长。但传统领域表现疲软：铝加工企业因镁铝价差扩大，再生镁替代率提升至22%；钢铁脱硫需求受粗钢产量调控影响收缩；海绵钛行业维持刚性采购但增量有限。出口市场呈现冰火两重天，印度市场询单量增长但压价严重，欧洲市场受欧盟碳关税（CBAM）影响，出口成本上涨，港口库存同步增加，中间环节蓄水池功能弱化。

环保政策与产业规划形成对冲效应。一方面，榆林地区环保督察导致产能恢复滞后，夏季用电高峰可能引发的限电政策加剧供应担忧；另一方面，工信部拟将单车用镁量纳入新能源积分考核，预计2025年镁合金在汽车领域渗透率将跃升至18%-20%。国际政策方面，欧盟碳边境调节机制实施细则公布，以及刚果（金）钴政策评估进展，均对镁合金替代逻辑产生深远影响。

短期来看，镁价或维持16500-18500元宽幅震荡。若块煤价格继续上行叠加环保限产超预期，价格可能冲击18000元关口；若需求持续疲软，或下探17000元支撑位。

中长期需关注三大变量：新能源汽车轻量化进程（、镁基储氢材料商业化进展、欧盟碳关税执行力度。建议生产企业实施动态库存管理，加工企业采用"基准价+浮动"定价对冲风险，重点关注4月下旬欧洲夏休备货周期启动带来的脉冲式行情。

个人观点，仅供参考，不作为任何投资建议！市场变化存在不确定性，建议以实时行情为准。

长江有色金属网电话：0592-5668838

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