关税风波引爆市场避险浪潮金属与金融资产剧烈分化_有色金属行业要闻_长江金属资讯

关税风波引爆市场避险浪潮金属与金融资产剧烈分化

2025-04-03 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：铜价

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关税政策引爆市场避险浪潮
美国总统特朗普于 4 月 2 日签署行政令，宣布对全球贸易伙伴实施 10% 基准关税，并对中国、越南等贸易逆差国加征最高 46% 的差异化税率，叠加汽车及零部件 25% 关税提前生效。这一举措被视为 “二战以来最激进贸易政策”，引发全球供应链重构预期。美股三大指数在政策公布后盘后暴跌，标普 500 期货一度跌超 4%，纳斯达克期货跌幅达 4.7%，科技股与汽车板块首当其冲。
关税落地激化滞胀担忧避险资产黄金创历史新高
美国 2 月核心 PCE 物价指数同比升至 2.8%，叠加关税推升进口成本，市场对 “滞胀” 担忧加剧。美联储虽维持利率不变，但上调通胀预期并暗示政策灵活性，美元指数受此支撑周内一度收复 104 关口，但最终因市场质疑关税引发的通胀持续性，全周微跌 0.05% 至 104.03。同期，10 年期美债收益率突破 4.13%，黄金价格再创历史新高，现货金价盘中突破 3165 美元 / 盎司，反映市场对经济衰退的防御性配置需求。
美元指数走势反复美股承压收跌
美元指数本周呈现 “先扬后抑” 走势，初期因美联储释放鸽派信号及欧央行政策分化短暂走强，但短期走势受周三（4 月 2 日）美国关税政策公布这一事件主导，多空双方在关键点位附近谨慎博弈。市场对经济增长放缓的担忧盖过通胀预期，美元最终录得 0.05% 周跌幅。美股方面，道琼斯工业指数周跌 1.69%，纳斯达克指数周跌 2.70%，标普 500 指数周跌约 1.98%。科技巨头英伟达周跌幅达 6.82%，特斯拉虽受益于 CEO 马斯克辞职传闻周涨近 6%，但周五受累于关税冲击跌超 3%。
工业金属全线回调铝价持平凸显韧性
4月3日从长江有色金属网数据看，有色金属价格整体呈下跌趋势，仅 A00 铝均价持平，其余主要品种均现回调：大幅领跌品种：1# 锡跌幅最显著，均价较前值下降 7250 元，反映其市场供需或短期面临较强调整压力；1# 镍均价跌 1450 元，受供需博弈及市场情绪影响明显。普遍回调品种：1# 铜、1# 锌、0# 锌、1# 铅均现不同程度下跌，其中铜均价跌 1040 元，锌系（1# 锌、0# 锌）均价均跌 360 元，铅跌 125 元，显示工业金属板块整体承压，或与宏观情绪、供需边际变化相关。整体而言，今日长江有色金属现货市场多数品种价格下探，仅铝维持平稳，市场短期调整信号较突出。
未来展望：关税博弈主导短期波动
短期内，关税举措落地后的全球贸易反制措施及 4 月 5 日基准关税生效后的市场反应将主导美元与美股走势。美联储 5 月议息会议对通胀的评估及降息节奏成为关键变量。中长期看，全球供应链重构与 “去全球化” 趋势加速，美元信用弱化叠加滞胀风险或推动资产价格进一步分化，黄金等避险资产仍具配置价值，而美股企业盈利面临关税成本与需求疲软的双重压力。

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