7月8日，黄金市场上演“过山车”行情——国际现货黄金（伦敦金）早盘小幅下探至3331美元/盎司附近（跌近0.15%），但国内期货沪金却逆势走强，截至11:10分收报775.92元/千克，涨幅0.39%；国内黄金（Au9999）最新收报771.5元/克，涨幅达0.5%。这种“内外分化”的背后，是多重利好因素的共振：特朗普关税威胁再升级、地缘局势升温、全球央行持续购金，共同点燃了黄金的“避险火焰”。
驱动黄金上涨的三大“点火器”
​第一把火：特朗普关税“冲击波”再起飞​
当地时间周一，特朗普宣布8月1日起对日本、韩国等14国输美产品加征25%-40%关税，还威胁对金砖国家加征10%新关税。这一动作直接推高全球贸易摩擦风险——跨境贸易成本飙升、企业投资意愿受挫，市场避险情绪瞬间被点燃。资金疯狂涌入黄金、美元等“安全资产”，黄金作为“终极避险工具”的属性被强化，成为资金“避风港”。
第二把火：地缘危机“火上浇油”​​
红海海域再传紧张信号：也门胡塞武装6日袭击一艘“违禁”货轮致其沉没，7日又攻击另一艘货轮。地缘冲突频发加剧了市场对能源供应、全球贸易链稳定的担忧，黄金作为“抗风险资产”的配置价值进一步凸显。
第三把火：全球央行“购金潮”托底​
中国央行最新数据显示，6月末黄金储备环比增加7万盎司（约2.18吨），连续第8个月增持；外汇储备规模达33174亿美元，黄金储备占比稳步提升。央行持续增配黄金，传递出对美元信用体系的补充需求，也为金价提供了长期支撑。
内外金价分化：沪金“逆袭”的背后逻辑
值得注意的是，国际现货黄金（伦敦金）早盘微跌，而国内沪金却上涨，主因在于汇率波动与国内供需差异​：
汇率层面：美元指数因避险需求小幅攀升，人民币对美元汇率短期承压，以人民币计价的沪金（国内黄金）变相“升值”；
需求层面：国内黄金饰品消费虽受“弱现实”经济拖累，但投资需求（如金条、金币）因避险情绪升温显著增长，支撑了沪金的短期走强。
短期怎么走？两大信号决定“黄金高度”
短期看，黄金价格仍有冲高动能，但需警惕“情绪退潮”风险，关键看两大变量：
特朗普关税落地节奏​：若8月1日前后关税政策超预期加码（如覆盖更多商品、税率上调），以及美联储会议纪要落地情况，避险情绪或推动金价突破3350美元/盎司（国际）；若政策“雷声大、雨点小”，则可能回调。
​地缘局势演变​：红海货轮遇袭事件若升级为区域性冲突，或进一步刺激黄金短期暴涨；若仅是“局部摩擦”，则金价可能维持震荡。
投资建议：短期谨慎追高，长期握紧“避险筹码”
当前黄金市场处于“避险情绪驱动”与“宏观不确定性”的博弈中。短期投资者需警惕情绪过热后的回调风险，可关注沪金770元/千克（国内）、3320美元/盎司（国际）的关键支撑位；中长期看，全球去美元化趋势、央行购金潮及地缘风险常态化，黄金仍是“抗通胀、避险”的核心资产，建议逢调整分批布局。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网