根据长江有色金属网最新数据，2025年10月13日锂电铜箔报价全线下跌：4.5μm产品均价113,000元/吨，单日跌幅1.33%（较前日降1,500元/吨）；6μm产品均价102,950元/吨，跌幅1.55%（降1,600元/吨）；8μm产品均价101,950元/吨，跌幅1.55%（降1,600元/吨）。
供给端：产能过剩与技术迭代的双重挤压
国内电解铜箔产能持续释放，2025年预计达222.3万吨，同比增长18%，但高端产品供给仍存结构性缺口。头部企业通过设备改造加速4.5μm及以下极薄铜箔量产，但受制于进口阴极辊交货周期延长，产能爬坡速度低于预期。中小厂商转向低附加值HTE铜箔生产，行业平均加工费已逼近成本线，部分企业被迫减产。与此同时，复合集流体产业化进程加速，2025年预计渗透率突破15%，对传统铜箔需求形成分流。
需求端：新能源与储能需求分化
动力电池领域，全球锂电池产量预计达1,600GWh，对应铜箔需求超150万吨，但高镍三元电池占比提升导致单耗下降，实际需求增速放缓至8%。储能电池需求保持强劲，2025年上半年国内新增装机同比增58%，推动铜箔采购订单增长。消费电子需求持续疲软，传统电子电路铜箔库存周转天数延长至45天以上，部分厂商降价促销。
锂电铜箔期货主力合约报价较现货维持贴水状态，反映市场对四季度供需宽松的担忧。现货市场呈现“工箔强于电箔”特征，工业级铜箔因3C电子需求回落加速去库存，而动力电池用铜箔因车企年底冲量维持相对稳定。
工信部《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》明确严控铜箔产能扩张，要求新建项目配套先进工艺，能耗标准拟从7.5kgce/kg降至5kgce/kg，倒逼20%低效产能退出。欧盟碳边境调节机制（CBAM）第二阶段实施后，出口至欧盟的铜箔需按欧盟碳价补足成本差，预计增加出口成本10%-12%，具备低碳工艺（如再生铜箔）的企业获溢价优势。
世界银行报告指出，2025年全球锂电需求增速将从2024年的22%降至18%，其中储能电池贡献率下降至35%。固态电池商业化进程加速，宁德时代宣布2026年全固态电池装车规模将达GWh级别，复合集流体渗透率突破20%，对传统铜箔需求形成长期替代压力。
短期锂电铜箔价格或维持100,000-105,000元/吨区间震荡，建议关注四季度复合集流体量产进度及储能订单释放节奏。中长期看，若新能源汽车销量维持25%以上增速，叠加4.5μm以下极薄铜箔渗透率提升至40%，2026年市场供需格局或逐步改善。
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