市场异动：沪银狂飙2.58%，亚洲时段上演“V型反转”
周五亚洲盘，现货白银在53.402-54.468美元区间震荡，早盘09：46分一度跌至1.25%至53.466美元/盎司；但好景不长，白银迅速开启反攻，强势收回部分跌幅——北京时间14:20报54.317美元/盎司，涨幅0.32%；国内沪银更显强势，同时段飙升2.25%至12272元/千克，主力合约多头资金蜂拥入场，推动价格突破关键阻力位。
避险与降息共振：白银的“双重保险”逻辑
尽管节日需求退潮引发部分获利了结，但市场风险情绪仍偏向防御。美联储主席鲍威尔周二释放“本月或再降息25基点”信号，交易员已完全定价10月、12月双降预期——低利率环境削弱无收益资产的机会成本，直接利好白银。与此同时，美国政府停摆进入第三周、中美港口费用分歧加剧，推动资金涌入黄金白银等避险资产。伦敦白银市场更现罕见“现货升水”，库存较2021年锐减1/3，交易商甚至租用货运航班空运套利，凸显供应端紧张格局。
节后波动收敛，但中期趋势未改
Augmont贵金属研究主管雷妮莎·查伊纳尼指出：“节日需求减弱后，套利空间收窄将使白银价格趋于稳定，预计下周起市场回归常态节奏。”然而，她强调“避险需求与降息预期仍是中期支撑柱石”。全球最大白银ETF——iShares Silver Trust持仓量稳定在15,422吨，显示机构投资者未大幅撤离，对后市持谨慎乐观态度。
技术面透视：54美元成多空生命线
日线图显示，白银在54.80美元形成阶段性顶部后进入调整，但53.50美元支撑位（近期上升趋势关键防线）牢不可破。技术指标MACD现高位死叉，RSI从超买区回落至65附近，提示短线动能减弱，需警惕回测52.80美元风险。但若守稳54美元上方，则可能重启升势挑战55美元大关。同时，美国政府停摆进展、中美贸易摩擦升级等黑天鹅事件，可能随时点燃避险情绪，推动白银突破技术阻力位。
总结，在这场“避险+降息”的双重奏中，白银正成为资金配置的“安全锚”。对于投资者而言，紧盯美联储政策动向与地缘风险变化，把握技术支撑与阻力位，或许是当前最务实的策略。
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