2025年10月17日，长江有色金属网数据显示，国内锂电铜箔延续回调，4.5μm、6μm、8μm主流规格产品报价较前一日普跌500元/吨，均价分别报112,500元/吨、102,700元/吨、101,700元/吨。
供给端：产能扩张遇技术瓶颈，低端产能承压
国内电解铜箔产能持续释放，但高端产品供给仍存结构性缺口。头部企业通过设备改造加速4.5μm及以下极薄铜箔量产，但受制于进口阴极辊交货周期延长，产能爬坡速度低于预期。中小厂商转向低附加值产品生产，行业平均加工费逼近成本线，部分企业被迫减产。与此同时，复合集流体产业化进程加速，对传统铜箔需求形成分流，技术替代压力初显。
需求端：新能源分化驱动结构性增长
动力电池领域需求保持韧性，全球锂电池产量维持高位，但高镍三元电池占比提升导致单耗下降，实际需求增速放缓。储能电池需求成为关键支撑，国内新增装机量同比显著增长，推动铜箔采购订单增加。消费电子需求持续疲软，传统电子电路铜箔库存周转天数延长，厂商降价促销现象普遍。海外市场成为变量，欧洲车企电动化转型带动出口需求，但欧盟碳关税实施后出口成本增加，削弱价格竞争力。
工信部明确严控铜箔产能扩张，新建项目能耗标准收紧，倒逼低效产能退出。欧盟碳关税实施后，具备低碳工艺的企业获溢价优势，传统工艺企业面临成本攀升压力。国内阶梯电价政策同步调整，边际成本支撑位上移，行业盈利空间进一步承压。
固态电池商业化进程加速，复合集流体渗透率提升，对传统铜箔形成长期替代压力。全球供应链重构背景下，中国铜箔出口面临“双反”调查升级风险，东南亚、印度市场本土化产能加速布局，挤压出口空间。世界银行预测全球锂电需求增速放缓，行业需通过技术迭代与产能优化应对增长瓶颈。
锂电铜箔市场正处于“供给过剩、需求分化、技术替代”三重压力叠加期。短期价格或受成本支撑企稳，但若四季度需求未达预期，行业亏损面可能扩大。中长期看，具备极薄化技术优势（4.5μm以下产品占比超40%）及复合集流体配套能力的企业，有望在产能出清中占据先机，行业集中度或进一步提升。
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