【国际银价突破在即】国际白银目前正处于多空博弈关键阶段！48.5美元成强压力位，47.5美元则是坚实支撑。美元下跌与美债收益率回落形成利好，但市场仍在等待今夜非农数据这只"靴子落地"。
【国内跟涨明显】长江现货银价本周上演V型反转好戏！首先本周白银长江现货市场白银价格走势呈现明显的“V型”震荡上行格局。周初价格小幅承压，从11月3日的11,370元/千克连续回落，并于11月5日触及本周低点11,190元/千克，当日跌幅达1.42%；随后市场情绪逆转，价格在11月6日至7日连续强劲反弹，两日累计上涨260元/千克，最终收于11,450元/千克的周内新高。全周累计均价报11340元/千克，较前一周价格下跌10元，值得关注的是，全周均价仍较上周微跌10元，说明修复行情仍在进行中。
供应端现状：库存告急！白银供应缺口持续扩大，结构性紧缺成常态
全球白银供应正面临长期结构性紧张。矿山老化、环保限产制约矿产银增长，而高银价也抑制了再生银的回收意愿，导致整体供应弹性不足。更值得关注的是，全球显性库存持续快速去化，特别是COMEX白银库存出现“25年来最大降幅”，实物供给紧缺态势持续加剧，为银价提供强劲的底部支撑。
需求端现状：光伏扛起大旗，投资热情高涨引发“白银荒”
白银需求呈现“工业主导、投资波动、消费分化”的格局。工业需求是核心驱动力，光伏装机量大爆发持续拉动用银增长，5G、新能源汽车等高端制造领域亦贡献增量；投资需求对价格高度敏感，白银ETF持仓波动剧烈，实物白银在涨价周期中常引发抢购；首饰消费则区域差异明显，整体受银价与经济环境影响较大。
白银短期走势：高波动预警！多空决战48.5美元关键位
下周全球市场迎来关键“超级周”，多重风险事件密集交织：美联储会议纪要将为12月降息定调，中国宏观数据考验内需成色，APEC峰会牵动中美经贸神经。在此背景下，美元陷入多空拉锯，美股在流动性预期与基本面间谨慎平衡。市场波动加剧，把握主线方能洞察先机。
经历10月底的“恐慌式”急跌后，白银市场正式进入高弹性、高敏感的技术修复阶段。当前，多空双方正在47.5-48.5美元的狭窄区间内激烈博弈，一场决定短期方向的“决战”一触即发。
核心看点：三大变量决定突破方向
银价是向上突破还是掉头回调？答案就藏在三件事里：
美联储的“底牌”： 任何关于降息预期的风吹草动，都将直接引爆行情。鹰派信号是空头利器，鸽派转向则是多头号角。
冬季“光伏装机潮”： 工业需求能否接棒投资需求，成为白银上涨的新引擎？这是白银区别于黄金、展现其商品属性的关键。
蠢蠢欲动的地缘风险： 任何突发的地缘局势事件，都可能瞬间点燃市场的避险情绪，推高银价。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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