一、行情回顾
据长江有色网最新报价，A00铝均价报23970元/吨，较前日上涨70元/吨；华东23970元/吨、巩义23860元/吨。铝升贴水均价-5元/吨（c25-b15），现货小幅贴水，消费淡季下游接货谨慎。
铝AL2610今开23935元、最高24090元、最低23845元、收盘24075元，结算价23960元，上涨145元，涨幅/跌幅+0.61%，持仓248527手、日增仓618手、成交量194986手。
（08-28）伦铝库存246725吨，较前一交易日减100吨。（08-28）沪铝库存391498吨，较前一交易日减12299吨（周库存）。
二、驱动因素分析
宏观面，美元指数走强令有色整体承压，但国内逆周期政策预期与金九银十备货预期对铝价形成托底，盘面下方空间受限。
产业面，氧化铝现货华东持稳2730元/吨，预焙阳极与电价平稳，成本端支撑仍在；运行产能高位运行，供给增量持续释放。消费端进入淡季尾声，铝加工企业开工率温和，下游多按刚需采购，现货贴水5元反映货源并不紧张。
库存面，LME铝库存微减100吨至246725吨，上期所铝周库存下降12299吨至391498吨，去库节奏放缓但绝对量仍处低位，对近月合约有一定支撑。
三、CCMN小结
A00铝均价23970元/吨较前日涨70元，现货小幅贴水5元反映消费淡季接货谨慎；成本与去库仍支撑盘面。预计短期铝价延续区间震荡，关注金九银十备货兑现及下游开工率变化。
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