2025年6月12日，长江现货1#铬均价单日暴跌​​1000元/吨​​，报​​75000元/吨​​，终结持续一个月的76000元横盘僵局。这一剧烈波动背后，是​​国家储备局抛储加码、南非罢工风险缓解、新能源技术替代加速​​三股力量的联合冲击，全球铬产业链进入“多空混战”新阶段。

一、横盘僵局终破：政策“拆弹”与供应松动的双重绞杀​​

​​国储局“库存底牌”曝光​​：

国家物资储备局在过去30天内累计投放​​18万吨铬锭​​，定向保障军工、航天等战略领域需求，市场投机情绪遭重创。但业内质疑国储实际可调度库存已不足​​2万吨​​，后续抛储能力存疑，部分贸易商紧急抛售现货止损，导致现货溢价从35%骤降至​​15%​​。

​​南非供应“黑天鹅”消散​​：

南非政府与工会达成临时协议，德班港罢工暂停21天，首批12万吨铬矿已装船发往中国，预计6月底到港。尽管港口库存仍处​​170万吨​​低位（同比-65%），但市场对“断供末日”的极端预期消退，南非40-42%铬精粉到岸价回落至​​340美元/吨​​（较峰值下跌12%）。

​​印尼产能“闪电扩张”​​：

印尼青丰集团60万吨铬铁项目提前投产，叠加青山集团非洲矿区增供，2025年印尼铬铁产能预计突破​​1000万吨​​，全球铬矿争夺战降温。北方港口铬矿现货成交价跌至​​4800元/吨度​​（较5月高点回落8%），冶炼成本压力部分缓解。

​​二、需求侧“核爆级冲击”：新能源赛道加速切割铬依赖​​

​​光伏行业“无铬革命”提速​​：

隆基绿能宣布其无铬TOPCon电池量产效率突破​​27%​​，并终止4条传统HJT产线，导致4N级高纯铬粉现货价单日暴跌​​12%​​至11.2万元/吨。工信部数据显示，5月中国光伏组件出口量环比再降18%，欧洲客户拒签“含铬技术”订单，头部企业铬粉采购量削减​​60%​​。

氢能储运“技术叛逃”加剧​​：

美国普拉格能源全复合材料储氢瓶商业化交付，成本较铬基方案低40%，Hexagon Purus股价单周崩跌35%。中国氢能联盟紧急叫停铬基储氢研发，转向钛合金路线，上游铬板加工厂订单遭​​50%规模撤单​​，行业库存周转周期拉长至​​25天​​。

不锈钢“需求天花板”显现​​：

尽管4月中国不锈钢粗钢产量达​​353万吨​​（同比+5.8%），但美国25%钢材关税压制出口，国内房地产投资同比下滑4.3%，钢厂铬铁采购价被压至​​7800元/50基吨​​（现金含税到厂），较现货价折价​​20%​​，产业链“负反馈”循环加剧。

​​三、资本大逃逸：国际寡头割肉，金融资本“多空双杀”​​

​​矿业巨头“断臂求生”​​：力拓集团南非Kalahari矿区铬矿离岸价暴跌至​​320美元/吨​​（较成本线折价30%），洛阳钼业暂停刚果（金）项目，裁员超3000人。

​​投机资金“末日踩踏”​​：LME铬期货未平仓合约单日减少25%，高盛、桥水基金平仓​​80亿元​​空头头寸获利了结，摩根大通逆势加仓远期合约，市场波动率飙升至​​18%​​。

​​政策“核按钮”高悬​​：欧盟拟对中国铬铁征收​​250%双反税​​，美国将铬列入“国防关键物资”禁止技术出口，全球资源战争进入终局博弈。

​​四、变盘预警：三大“风暴眼”决定价格生死线​​

​​国储“弹药库真相”​​：若抛储后库存见底，市场恐慌情绪或引发价格报复性反弹至​​80000元/吨​​；

​​技术替代“临界点”​​：隆基无铬电池若Q3量产，全球需求或永久性削减​​25%​​；

​​南非谈判“最后7天”​​：若6月19日前未达成最终协议，罢工重启或触发价格单日暴涨​​20%​​。

​​【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】​